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北京商報訊(記者 程維妙)在本輪市場化債轉股啟動即將“滿歲”之際,銀行與企業(yè)的債轉股簽約數額還在增長。9月27日,本鋼集團發(fā)布消息稱,于本月21日與工行遼寧分行簽訂了200億元債轉股合作框架協(xié)議,實施后可有效降低企業(yè)資產負債率。不過,從目前債轉股的簽約和落地情況來看,簽約多但落地少的問題依然存在。

企業(yè)杠桿率高企、銀行不良承壓,讓本輪市場化債轉股承載了不少期待。2016年10月10日,國務院發(fā)布《關于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》,標志著本輪債轉股啟動。隨后簽約數量直線上升。中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布數據,截至2017年二季度末各家銀行已簽署債轉股框架協(xié)議金額逾7000億元。另據國家發(fā)改委日前發(fā)布的數據,截至9月22日,各類實施機構已與77家企業(yè)簽署市場化債轉股框架協(xié)議金額超過1.3萬億元。債轉股為企業(yè)減輕債務負擔的效果已經有所顯現。

這與金融機構的積極響應不無關系。在債轉股啟動后,僅僅3個多月,五大國有行均發(fā)起設立了自己的債轉股子公司。9月26日,交行發(fā)布公告稱,該行的債轉股實施機構已經獲批,為國有大行中的第四家。從簽約來看,國有銀行也是主力。此外,興業(yè)、浦發(fā)、中信、北京銀行等股份制銀行以及興業(yè)國際信托、中國人壽、地方資產管理公司陜西金資等金融機構也都加入債轉股行列。

然而,在債轉股簽約數額不斷攀升的同時,落地的速度卻沒有相應提升。據今年7月的一份報告顯示,對應彼時已達7000億元的債轉股簽約規(guī)模,落地的僅有11%,銀行觀望情緒濃厚。

近兩個月雖然沒有更新整體統(tǒng)計數據,但一些小范圍數據也可以印證債轉股落地慢這一現象。中國煤炭經濟研究院院長岳福斌近日在出席公開活動時表示,債轉股啟動近一年時間里,共有21家煤炭企業(yè)與金融機構簽訂了債轉股協(xié)議,協(xié)議金額為3530億元,但是債轉股落地項目僅有8個,涉及金額655.73億元,僅有簽約規(guī)模的18.6%。

對此,山西銀監(jiān)局副局長王志剛表示,本輪債轉股強調市場化、法制化原則,涉及到多方面的協(xié)調談判,溝通協(xié)調的過程比較長。而且從簽約意向到總行審批的時間也比較長。他還提到,雖然已經有相關政策允許銀行通過債股實施機構來參與債轉股,但在具體實施中,有很多模式、結構設計等方面的考量。同時,銀行也在考量債轉股的收益,以及如何退出,“現在大多數采取的是債加股,或明股實債 ,將來會有退出的問題”。

談及退出問題,產業(yè)升級與區(qū)域金融湖北省協(xié)同創(chuàng)新中心研究員李虹含進一步表示,目前上市公司的債轉股股權可以通過二級市場進行退出。非上市公司或者集團的股權退出存在一定的困難。可由企業(yè)回購股權,或者持股方通過多層次的股權交易市場向機構投資者、社會公眾出售,也可以通過多種股權交易市場退出,但是目前我國相關的場內、場外股權交易市場不夠發(fā)達和完善,需要加快速度建立層次更加豐富、更加完善的金融市場體系。

責任編輯:唐秀敏

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