國資投資運(yùn)營公司組建提速試點(diǎn)企業(yè)改革將步入落地期

國有資本投資運(yùn)營公司正在加速“破局”。作為本輪深化國企改革的亮點(diǎn)之一，改建、組建國有資本投資運(yùn)營公司是實(shí)現(xiàn)從“管資產(chǎn)”到“管資本”轉(zhuǎn)變的重要舉措。目前國投公司、中交集團(tuán)等試點(diǎn)央企正在明確改革路徑，北京、江蘇等省市正在積極部署改革試點(diǎn)。中國企業(yè)研究院執(zhí)行院長李錦表示，隨著國企重組的提速，投資運(yùn)營公司的組建將進(jìn)一步加速，試點(diǎn)企業(yè)改革也將步入落地期。

央企改革試點(diǎn)加快推進(jìn)

國投公司作為國有資本投資公司試點(diǎn)，按照國有資本投資運(yùn)營服務(wù)服從國家戰(zhàn)略目標(biāo)的要求，積極參與“一帶一路”、“京津冀一體化”、“長江經(jīng)濟(jì)帶”、“中國制造2025”等國家戰(zhàn)略。公司堅(jiān)持“有進(jìn)有退、有所為有所不為”，優(yōu)化存量，同時(shí)開發(fā)增量，培育新動(dòng)能，將股權(quán)投資基金作為進(jìn)入前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)（愛基,凈值,資訊）的有效途徑和實(shí)現(xiàn)混合所有制的重要方法，先后組建5個(gè)基金管理公司，推行專業(yè)化投資管理。

中交集團(tuán)正在系統(tǒng)研究制定國有資本投資公司試點(diǎn)方案。公司將在保持核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢同時(shí)，打造若干個(gè)世界領(lǐng)先的專業(yè)子集團(tuán)，完成向投資控股集團(tuán)的轉(zhuǎn)型升級（愛基,凈值,資訊），實(shí)現(xiàn)“全面建設(shè)世界一流企業(yè)”的發(fā)展目標(biāo)。

武鋼集團(tuán)將先行先試，改革攻堅(jiān)，著力推進(jìn)“四個(gè)轉(zhuǎn)變”：一是從發(fā)散到聚焦。面向朝陽和新興產(chǎn)業(yè)，聚焦發(fā)展“長板”業(yè)務(wù)，將現(xiàn)有九大產(chǎn)業(yè)整合為五大產(chǎn)業(yè)。二是從配套內(nèi)部鋼鐵主業(yè)到眼睛向外多元發(fā)展，提升獨(dú)立盈利能力。三是從產(chǎn)品競爭到平臺(tái)競爭，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)信息技術(shù)與傳統(tǒng)制造業(yè)深度融合。四是從自我積累滾動(dòng)發(fā)展向建立企業(yè)生態(tài)圈協(xié)同發(fā)展。創(chuàng)新商業(yè)模式，打造企業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、上下游用戶協(xié)同共贏發(fā)展的生態(tài)圈。同時(shí)，將加快管控體制改革，下放集團(tuán)總部管理權(quán)限，最大限度調(diào)動(dòng)各經(jīng)營主體積極性，激勵(lì)各經(jīng)營單元努力創(chuàng)效。

中船集團(tuán)著眼于處置存量資產(chǎn)和新產(chǎn)業(yè)投資，探索在集團(tuán)內(nèi)部試點(diǎn)組建國有資本投資運(yùn)營平臺(tái)，對成員單位及其所屬企業(yè)進(jìn)行分類，將部分企業(yè)或資產(chǎn)注入相關(guān)平臺(tái)，并授權(quán)平臺(tái)公司開展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育、資本整合，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚和轉(zhuǎn)型升級，優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資收益，為國家改組組建國有資本投資運(yùn)營公司積累經(jīng)驗(yàn)。

李錦指出，下半年以來，國有資本投資運(yùn)營公司的動(dòng)作引人注目，目前正沿兩路徑加速推進(jìn)，一是以國新、國投、誠通三家公司作為平臺(tái)，在國資委的指導(dǎo)下相繼成立國有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金、國源煤炭資產(chǎn)管理有限公司、國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，通過市場化方式進(jìn)行資本運(yùn)作。二是以寶鋼、五礦、中糧等為代表的大型央企通過結(jié)構(gòu)調(diào)整重組，進(jìn)一步改組為國資投資公司。

地方積極部署

地方國資正在積極部署國有資本投資運(yùn)營公司改革。

江蘇省政府19日舉行國有企業(yè)改革新聞發(fā)布會(huì)。江蘇省國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，改建、組建省級國有資本投資、運(yùn)營公司的相關(guān)工作正在研究推進(jìn)之中，常州、鎮(zhèn)江、徐州、宿遷等已開展試點(diǎn)工作。

北京市政府常務(wù)會(huì)議18日審議通過的《關(guān)于改革和完善本市國有資產(chǎn)管理體制的實(shí)施方案》提出，北京將試點(diǎn)改組國有資本投資運(yùn)營公司，通過開展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育、資本整合，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚和轉(zhuǎn)型升級，優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)；通過股權(quán)運(yùn)作、價(jià)值管理、有序進(jìn)退，促進(jìn)國有資本合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)保值增值。到2020年底，北京要打造出全國具有影響力的綜合性國有資本投資運(yùn)營公司。

在改建、組建國資運(yùn)營公司方面，山東省國資委已批復(fù)魯信集團(tuán)等7家企業(yè)改建方案，加上新建4家功能性國有資本投資運(yùn)營公司，已有11家國有資本投資運(yùn)營公司。魯商集團(tuán)、山鋼集團(tuán)作為第三批國有資本投資運(yùn)營公司的改建工作已啟動(dòng)。

山西省政府發(fā)布的《關(guān)于開展國有資本投資運(yùn)營公司試點(diǎn)工作的實(shí)施細(xì)則》提出，選擇山西焦煤集團(tuán)有限公司作為改組國有資本投資公司的試點(diǎn)企業(yè)。

上海以國際集團(tuán)、國盛集團(tuán)為主搭建國資流動(dòng)平臺(tái)，成為部分國有股權(quán)的持股主體、國資運(yùn)營的執(zhí)行主體、部分一般性競爭領(lǐng)域國資退出的主要通道。目前兩家平臺(tái)公司累計(jì)持有股權(quán)涉及資產(chǎn)總額約500億元，通過縱向整合與橫向聯(lián)動(dòng)，引入市值管理、“ETF”等新型金融工具，盤活資本近400億元。

資本運(yùn)作亮點(diǎn)紛呈

從近期相關(guān)上市公司動(dòng)態(tài)來看，國有資本投資運(yùn)營平臺(tái)相關(guān)的資本運(yùn)作亮點(diǎn)紛呈。

8月，國投公司將下屬煤炭板塊子公司*ST新集(行情601918,買入)和國投煤炭分別劃撥給中煤集團(tuán)和國源公司。9月以來，招商銀行(行情600036,買入)、寶鋼股份(行情600019,買入)、武鋼股份(行情600005,買入)部分股權(quán)被劃轉(zhuǎn)至國新投資。

華誼集團(tuán)(行情600623,買入)10月17日發(fā)布公告稱，公司近日收到上海市國資委《關(guān)于無償劃入上海華誼集團(tuán)股份有限公司部分國有股有關(guān)問題的批復(fù)》，同意公司控股股東上海華誼(集團(tuán))公司將所持的公司58482.42萬股A股股份(占公司總股本的27.62%)無償劃轉(zhuǎn)給國盛集團(tuán)。此前，隧道股份(行情600820,買入)公告稱，同意國盛集團(tuán)無償劃入城建集團(tuán)所持隧道股份408,732,492股。

方正證券(行情601901,買入)認(rèn)為，國企改革已進(jìn)入落實(shí)階段，預(yù)計(jì)兼并重組、國資投資運(yùn)營平臺(tái)、資產(chǎn)證券化的力度會(huì)進(jìn)一步加大。央企在軍工、通信、基建、能源、化工等仍有大量企業(yè)存在合并的可能性和必要性。在國資兼并整合的大背景下，能否成為國資投資運(yùn)營平臺(tái)涉及企業(yè)的生死存亡，預(yù)計(jì)在央企層面將有更多企業(yè)作為國資投資運(yùn)營公司試點(diǎn)單位，地方在改革試點(diǎn)中也將積極組建和發(fā)展一系列國有金控集團(tuán)、投控集團(tuán)、地方平臺(tái)公司。同時(shí)，資產(chǎn)證券化是國企發(fā)展的催化劑，通過提高資產(chǎn)證券化率，可盤活存量資產(chǎn)，推進(jìn)混合所有制改革，提升國資流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)國資保值增值等。央企和地方國企對資產(chǎn)證券化都有濃厚興趣，積極運(yùn)用多種模式提升資產(chǎn)證券化率。