推動(dòng)綠色金融四大體系建設(shè)助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型

如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型已成為“十三五”乃至更長(zhǎng)時(shí)期我國社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵。作為經(jīng)濟(jì)和環(huán)境之間的重要橋梁,綠色金融的發(fā)展已經(jīng)上升至國家戰(zhàn)略的高度。對(duì)此,國家行政學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部副主任董小君教授指出,為了實(shí)現(xiàn)綠色金融的可持續(xù)發(fā)展,我們要努力做好四大體系建設(shè),包括完善的綠色金融法律及制度體系;完善的綠色金融政策體系;完善的綠色金融指標(biāo)體系和多元化的綠色金融產(chǎn)品體系。

發(fā)展綠色金融是全球綠色轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)

記者:綠色金融的內(nèi)涵是什么?我國為何要將發(fā)展綠色金融上升到戰(zhàn)略高度?

董小君:綠色金融,也叫環(huán)境金融、可持續(xù)金融,是指金融部門將環(huán)境保護(hù)作為一項(xiàng)基本原則,在投融資決策過程中充分考慮潛在的環(huán)境影響,旨在通過最優(yōu)金融工具和金融產(chǎn)品組合解決全球環(huán)境污染和氣候變遷問題,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。

我國將發(fā)展綠色金融上升到戰(zhàn)略高度,是基于三個(gè)因素。從國際層面看,控制全球溫室氣體排放,實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型已上升為全球性問題。根據(jù)聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署的《金融體系與可持續(xù)發(fā)展之統(tǒng)一》報(bào)告,融資仍然是當(dāng)前推進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展的最大挑戰(zhàn)之一。而綠色金融是金融業(yè)和環(huán)境產(chǎn)業(yè)的橋梁。綠色金融的意義在于金融業(yè)為控制全球溫室氣體排放和經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型提供融資支持。中國作為負(fù)責(zé)任的大國,發(fā)展綠色金融,符合全球綠色轉(zhuǎn)型大趨勢(shì)。

從國內(nèi)層面看,經(jīng)過30多年的快速發(fā)展,我國也面臨環(huán)境污染、資源耗竭、生態(tài)失衡等問題,轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)已成為支撐我國經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。但發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè),我國目前存在著巨大資金缺口。據(jù)測(cè)算,中國綠色產(chǎn)業(yè)的年投資資金需求在兩萬億元以上,而財(cái)政資源只能滿足10%至15%綠色投資需求。這意味著,我國的綠色融資仍有1.7萬億至1.8萬億元的資金缺口。

從金融業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展看,發(fā)展綠色金融也是金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求。綠色金融理念的提出和實(shí)踐是21世紀(jì)金融創(chuàng)新、金融業(yè)發(fā)展和金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)。發(fā)達(dá)國家的大型銀行很早就認(rèn)識(shí)到,與整個(gè)社會(huì)的利益對(duì)接并相向而行才是銀行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的方向。在一項(xiàng)對(duì)51家實(shí)行“赤道原則”的金融機(jī)構(gòu)和56家沒有實(shí)行的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行比較的研究中發(fā)現(xiàn),采納“赤道原則”的金融機(jī)構(gòu)社會(huì)聲望更高。

我國綠色金融實(shí)踐尚處于探索階段

記者:目前我國綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀如何?面臨哪些障礙?

董小君:從當(dāng)前我國金融界實(shí)踐來看,綠色金融發(fā)展主要體現(xiàn)在以下兩方面:一是為有利于環(huán)保企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。這類金融產(chǎn)品如綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)等。二是利用金融市場(chǎng)及金融衍生工具來限制二氧化碳等溫室氣體排放,表現(xiàn)為碳交易市場(chǎng)與碳金融相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)。

綠色信貸。綠色信貸主要指銀行在信貸方面控制對(duì)環(huán)境可能產(chǎn)生不利影響的項(xiàng)目和支持有利于環(huán)境保護(hù)的項(xiàng)目貸款。在國際上,企業(yè)信貸有一個(gè)通則,即“赤道原則”。這是商業(yè)銀行在自愿原則的基礎(chǔ)上,在項(xiàng)目融資方面全面地考慮環(huán)境因素的國際金融行業(yè)基準(zhǔn),并為項(xiàng)目融資中環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供了一個(gè)框架。在赤道原則背景下,2007年7月30日,原環(huán)?？偩?、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)三部門聯(lián)合提出“綠色信貸”政策。2012年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《綠色信貸指引》,支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有效開展綠色信貸。興業(yè)銀行第一個(gè)實(shí)行“赤道原則”,成為中國首家赤道銀行。目前,我國綠色信貸發(fā)展較快,截至2016年6月末,21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的綠色信貸余額達(dá)到7.26萬億元,占各項(xiàng)貸款的9%。其中節(jié)能環(huán)保、新能源、新能源汽車（愛基,凈值,資訊）等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)（愛基,凈值,資訊）貸款余額1.69萬億元,節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目和服務(wù)貸款余額5.57萬億元。

何謂綠色債券?狹義“綠色債券”是指氣候債券,廣義“綠色債券”則是指所有與環(huán)境保護(hù)行動(dòng)相關(guān)的債券。在用途上,與普通債券相比,綠色債券更強(qiáng)調(diào)募集資金的“綠色用途”,主要集中在二氧化碳減排、能效提高和環(huán)境改善三大領(lǐng)域。在期限上,綠色債券有助于緩解期限錯(cuò)配對(duì)中長(zhǎng)期信貸的約束問題。中國銀行業(yè)平均負(fù)債期限比較短,一般是6個(gè)月,而綠色債券,銀行可以發(fā)5年、7年、10年的中長(zhǎng)期債。2015年10月中國農(nóng)業(yè)銀行在倫敦證券交易所發(fā)行了首單綠色債券,開啟了中資金融機(jī)構(gòu)在境外發(fā)行綠色債券的先河。2015年12月22日,央行發(fā)布了關(guān)于在銀行間市場(chǎng)發(fā)行綠色金融債券的公告,明確了銀行間債券市場(chǎng)推行綠色金融債券,重點(diǎn)支持溫室氣體減排等六類綠色項(xiàng)目。2016年1月,中國工商銀行在全國銀行間債券市場(chǎng)成功承銷發(fā)行境內(nèi)首只綠色金融債券。到2016年底,中國綠色金融債可達(dá)到3000億元人民幣,占全球綠色金融債總規(guī)模一半以上。

何謂綠色保險(xiǎn)?綠色保險(xiǎn)通常是指與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的各種保險(xiǎn)計(jì)劃,其實(shí)質(zhì)是將保險(xiǎn)作為一種可持續(xù)發(fā)展的工具,以應(yīng)對(duì)與環(huán)境有關(guān)的一些問題,包括氣候變化、污染和環(huán)境破壞。目前,我國綠色保險(xiǎn)主要方式是“環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)”。2015年我國環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)保障244.21億元,同比增長(zhǎng)7.52%。當(dāng)然,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也在探索推出針對(duì)低碳環(huán)保類消費(fèi)品的責(zé)任保險(xiǎn)、森林保險(xiǎn)和農(nóng)牧業(yè)災(zāi)害保險(xiǎn)等產(chǎn)品;鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金、基金投入環(huán)境友好型綠色產(chǎn)業(yè);建立完善與氣候變化相關(guān)的巨災(zāi)保險(xiǎn)制度。

建立碳排放權(quán)交易市場(chǎng)也是中國綠色金融的重要探索。目前有北京、上海、天津、重慶、廣東、深圳和湖北7個(gè)碳排放交易試點(diǎn)。2017年我國將開啟全國統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。近年來,商業(yè)銀行陸續(xù)推出與碳排放相掛鉤的綠色理財(cái)與基金產(chǎn)品。但由于我國相關(guān)政策法律不允許金融機(jī)構(gòu)直接參與交易,只能通過提供碳金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)的方式參與到碳排放權(quán)相關(guān)業(yè)務(wù)的交易中,參與碳排放交易的僅是企業(yè)。

目前國內(nèi)綠色金融的實(shí)踐尚處于發(fā)展探索階段,仍存在一些問題亟待解決。

一是綠色金融政策法規(guī)不健全。近年來,我國相關(guān)部門相繼出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)和支持綠色金融發(fā)展的政策法規(guī),但整體來看,不論是國務(wù)院、環(huán)保部、中國人民銀行等國家部委,還是各地方政府相關(guān)部門頒布的涉及綠色金融發(fā)展的指導(dǎo)意見,多停留在部門規(guī)章制度與指導(dǎo)性層面,自上而下的完整的法律法規(guī)體系尚未形成。

二是綠色金融標(biāo)準(zhǔn)不完善。目前金融主管部門和環(huán)保部門還未能建立起統(tǒng)一和清晰的環(huán)境評(píng)估標(biāo)準(zhǔn),已有的綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)多為綜合性、原則性的,缺少具體的指導(dǎo)目錄、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)等,商業(yè)銀行難以制定相關(guān)的監(jiān)管措施及內(nèi)部實(shí)施細(xì)則,綠色金融措施缺乏可操作性。

三是綠色金融資源配置不均衡。其一,綠色金融融資向政府主導(dǎo)型的環(huán)保項(xiàng)目?jī)A斜,中小環(huán)保企業(yè)的融資規(guī)模較小。其二,綠色金融產(chǎn)品主要是針對(duì)企業(yè),針對(duì)個(gè)人、家庭的非常少,缺少鼓勵(lì)綠色消費(fèi)的產(chǎn)品,從而導(dǎo)致綠色金融產(chǎn)品難以滲透到社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域。

發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)具有重要的借鑒意義

記者:國外在發(fā)展綠色金融方面有哪些可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)?

董小君:國外綠色金融實(shí)踐出現(xiàn)較早。早在1974年,前西德就設(shè)立了世界上第一家環(huán)境銀行。20世紀(jì)80年代初,美國出臺(tái)了“超級(jí)基金法案”,要求企業(yè)必須為其引起的環(huán)境污染負(fù)責(zé),從而使得信貸銀行高度關(guān)注和防范由于潛在環(huán)境污染所造成的信貸風(fēng)險(xiǎn)。隨后,英國、日本、韓國、歐盟等國政府和國際組織進(jìn)行了多種嘗試和探索。這對(duì)我國實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略有重要的借鑒意義。

第一,建立完善的法律法規(guī)體系。歐盟于2004年頒布并實(shí)施了《歐盟環(huán)境責(zé)任指令》。美國將金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境責(zé)任寫進(jìn)法律條款中,明確規(guī)定了貸方責(zé)任(lender liability)。標(biāo)準(zhǔn)普爾在評(píng)級(jí)時(shí)就充分考察ESG元素,即環(huán)境、社會(huì)與公司治理。2010年,韓國政府公布了《低碳綠色增長(zhǎng)基本法》,在該法中規(guī)定了促進(jìn)低碳綠色增長(zhǎng)的一系列措施。

第二,政府通過各種政策推動(dòng)綠色金融發(fā)展。發(fā)達(dá)國家的綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新背后均有財(cái)稅政策支持的背影。英國為解決綠色基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)中的市場(chǎng)失靈問題,引導(dǎo)私人投資大量進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,英國政府專門成立了政策性銀行——英國綠色投資銀行。2013年美國馬薩諸塞州政府,將發(fā)行綠色債券所得資金直接用于環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)。歐盟規(guī)定綠色信貸及證券化產(chǎn)品可以享受稅收優(yōu)惠。

第三,建立綠色金融評(píng)估體系。發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行大都建立了環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)。在美國,一些進(jìn)出口銀行制定了環(huán)境評(píng)估政策,對(duì)各類項(xiàng)目的銀行貸款,需要事先進(jìn)行環(huán)境影響的評(píng)估。英國倫敦金融創(chuàng)新研究中心制定了一套環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方案,對(duì)企業(yè)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)?；ㄆ煦y行設(shè)立了環(huán)境與社會(huì)政策評(píng)估委員會(huì),建立了覆蓋所有銀行業(yè)務(wù)的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系,在擴(kuò)展赤道原則實(shí)施范圍的同時(shí),提高了實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)。匯豐銀行將赤道原則融入信用風(fēng)險(xiǎn)管理中,根據(jù)分類和評(píng)估的結(jié)果決定是否提供融資及融資的額度。日本瑞穗銀行,對(duì)項(xiàng)目融資和銀團(tuán)貸款制定符合赤道原則的工作流程和指標(biāo)體系。

第四,發(fā)達(dá)國家的綠色金融產(chǎn)品構(gòu)成更加豐富。目前,發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)擁有的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)涵蓋了多領(lǐng)域,涉及國民經(jīng)濟(jì)的所有行業(yè)。從綠色金融產(chǎn)品的實(shí)施主體來看,主要可分為四類:零售銀行、企業(yè)及投資銀行、資產(chǎn)管理和保險(xiǎn);從綠色金融產(chǎn)品涉及范圍看,涵蓋企業(yè)、家庭、個(gè)人等不同對(duì)象,受眾范圍廣泛。

構(gòu)建四大體系促進(jìn)綠色金融的可持續(xù)發(fā)展

記者:對(duì)于實(shí)現(xiàn)綠色金融的可持續(xù)發(fā)展,您有哪些建議?

董小君:與發(fā)達(dá)國家相比,我國綠色金融體系建設(shè)方面存在一定的差距,為了實(shí)現(xiàn)綠色金融的可持續(xù)發(fā)展,需努力做好四大體系建設(shè):

一是建立完善的綠色金融法律及制度體系。在法制建設(shè)上,盡快制定并完善系統(tǒng)的法律保障體系,主要包括綠色金融基本法及綠色金融監(jiān)管等。在制度層面包括:(1)在更多領(lǐng)域和行業(yè)推行強(qiáng)制性的綠色保險(xiǎn)制度,構(gòu)建綠色信貸與環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。(2)明確金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的環(huán)境法律責(zé)任和環(huán)境披露義務(wù),規(guī)定機(jī)構(gòu)綠色投資使命。(3)建立上市公司環(huán)境信息強(qiáng)制披露制度。

二是建立完善的綠色金融政策體系。綠色金融具有正外部性,要將外部性內(nèi)部化,政府有關(guān)部門要根據(jù)宏觀政策和可持續(xù)發(fā)展原則,制定一系列配套政策,形成正向激勵(lì)機(jī)制,引導(dǎo)有關(guān)各方積極參與綠色金融,激發(fā)市場(chǎng)活力。如政府可以通過公共財(cái)政資金,以貼息、稅收優(yōu)惠、信貸優(yōu)惠等多種方式鼓勵(lì)中小企業(yè)參與到綠色金融活動(dòng)中;通過PPP 模式等引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入綠色金融投資領(lǐng)域。

三是建立完善的綠色金融指標(biāo)體系。與金融法律及政策創(chuàng)新推動(dòng)頂層設(shè)計(jì)改革不同,綠色金融指標(biāo)體系構(gòu)建更著眼于金融體系的微觀基礎(chǔ)。建議由中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)和環(huán)保部等部門聯(lián)合牽頭研究并確定綠色評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和方法,由評(píng)級(jí)公司對(duì)企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行綠色評(píng)級(jí)。方便金融機(jī)構(gòu)獲得企業(yè)或項(xiàng)目的環(huán)保信息,以確保綠色金融制度的貫徹與執(zhí)行。

四是建立多元化的綠色金融產(chǎn)品體系。金融機(jī)構(gòu)在開發(fā)綠色金融產(chǎn)品時(shí),既要滿足投資者對(duì)于綠色金融產(chǎn)品的投資需求,增強(qiáng)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力,同時(shí)也要實(shí)現(xiàn)全民參與。在綠色消費(fèi)產(chǎn)品創(chuàng)新方面,商業(yè)銀行可以重點(diǎn)研發(fā)與綠色指數(shù)相關(guān)的個(gè)人房屋貸款與環(huán)保車型的貸款,將碳排放貸款利率與環(huán)保觀念結(jié)合起來,鼓勵(lì)個(gè)人客戶的綠色產(chǎn)品消費(fèi)行為。在理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新方面,可以借鑒國外成熟的經(jīng)驗(yàn),開發(fā)與環(huán)保指數(shù)、氣候指數(shù)和水資源指數(shù)等相關(guān)指標(biāo)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。 (圖片 明天)

董小君 國家行政學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教研部副主任、博士生導(dǎo)師、教授、學(xué)科帶頭人。國家“萬人計(jì)劃”哲學(xué)社會(huì)科學(xué)領(lǐng)軍人才,“新世紀(jì)百千萬人才工程”國家級(jí)人選,國務(wù)院特殊津貼專家,國家社會(huì)科學(xué)基金經(jīng)濟(jì)學(xué)評(píng)審組專家,全國婦女“創(chuàng)先爭(zhēng)優(yōu)”先進(jìn)個(gè)人,中央國家機(jī)關(guān)“巾幗建功”先進(jìn)個(gè)人。