首份銀行業(yè)成績(jī)單敲警鐘：銀行業(yè)集體負(fù)增長(zhǎng)來(lái)襲

2017年的第一個(gè)交易日，浦發(fā)銀行發(fā)布了2016年的業(yè)績(jī)快報(bào)：全年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)4.93%，年度增速創(chuàng)上市以來(lái)新低。

根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)計(jì)算出的第四季度利潤(rùn)數(shù)據(jù)更值得關(guān)注：第四季度凈利潤(rùn)約124億，比去年同期減少了超過(guò)10億元，降幅高達(dá)7.6%。

浦發(fā)四季度的負(fù)增長(zhǎng)已經(jīng)敲響了行業(yè)警鐘。浦發(fā)前三季度的利潤(rùn)增速還超過(guò)9%，在上市銀行中位居第一梯隊(duì)，四大行利潤(rùn)增速在前三季度已經(jīng)趨近于零。上市銀行發(fā)年報(bào)通常較晚，大銀行基本上集中在4月份，年度成績(jī)單紛紛出爐之后，上市銀行的整體利潤(rùn)是否會(huì)史無(wú)前例的出現(xiàn)整體負(fù)增長(zhǎng)？

在利率市場(chǎng)化、大企業(yè)加速金融脫媒和互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊之下，“傍大款”的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式正受到史無(wú)前例的挑戰(zhàn)，深耕普惠金融和小微企業(yè)金融服務(wù)能成為未來(lái)商業(yè)銀行的破局點(diǎn)嗎？

規(guī)模極限：四大行將集體陷入負(fù)增長(zhǎng)？

浦發(fā)銀行四季度的利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)很可能帶有普遍性。若推測(cè)應(yīng)驗(yàn)，多家上市銀行，尤其是四大行極有可能出現(xiàn)整體的利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。

四大行前三季度的數(shù)據(jù)已經(jīng)不理想了。根據(jù)財(cái)報(bào)測(cè)算：2016年前三季度，四大行凈利潤(rùn)總和為7056.1億元，同比僅微增1.07%。這意味著，四季度只要出現(xiàn)微弱的負(fù)增長(zhǎng)，全年利潤(rùn)增速即為負(fù)。

過(guò)去幾年利率市場(chǎng)化持續(xù)推進(jìn)，商業(yè)銀行利差和息差持續(xù)收窄，但依靠迅速膨脹的資產(chǎn)規(guī)模，整體利息凈收入仍勉強(qiáng)維持增長(zhǎng)。量變產(chǎn)生質(zhì)變，這種“以量補(bǔ)價(jià)”的增長(zhǎng)終于在2016年三季度迎來(lái)拐點(diǎn)：四大行利息凈收入開始陷入負(fù)增長(zhǎng)。

今年前三季度，四大行利息凈收入為11950.9億元，同比下降7.77%，利息凈收入減少超1000億元。下圖為面包財(cái)經(jīng)根據(jù)四大行財(cái)報(bào)繪制的四大行歷年前三季度利息凈收入圖：

四大行的資產(chǎn)規(guī)模膨脹已經(jīng)達(dá)到極限。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：截至2016年9月底，四大行總資產(chǎn)高達(dá)81.06萬(wàn)億，與2010年45.06萬(wàn)億相比，增加了79.89%。但2016年9月底，四大行總資產(chǎn)與2015年年底相比，僅增加了7.85%；增速已大大放緩。

這并不是簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)變化，拐點(diǎn)背后是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式正遭受巨大的挑戰(zhàn)。工商銀行在此前的財(cái)報(bào)中曾坦言：利率市場(chǎng)化深度推進(jìn)，銀行息差持續(xù)收窄，對(duì)其經(jīng)營(yíng)模式構(gòu)成挑戰(zhàn)。

房貸熄火大企業(yè)加速脫媒 商業(yè)銀行面臨空前挑戰(zhàn)

商業(yè)銀行2016年前三個(gè)季度的貸款數(shù)據(jù)之所以沒(méi)有變的更難看，很大程度上拜火爆的房地產(chǎn)所賜。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2016年上半年，四大行新增貸款合計(jì)約2.47萬(wàn)億，其中個(gè)人住房貸款新增約1.37萬(wàn)億，占比高達(dá)55.66%。而伴隨著四季度各城市集體采取“限購(gòu)限貸”措施，房貸這一信貸增長(zhǎng)支柱熄火幾成定局。

依靠大企業(yè)尤其是國(guó)有企業(yè)來(lái)維持利潤(rùn)增長(zhǎng)難度也越來(lái)越大，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)有企業(yè)的營(yíng)收和利潤(rùn)增速正處于歷史低位。據(jù)國(guó)家財(cái)政部數(shù)據(jù)，截至2016年11月底，全國(guó)國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)2.4%，雖高于2015年的增速，但卻遠(yuǎn)低于自2010年以來(lái)的營(yíng)收增速。下圖為面包財(cái)經(jīng)根據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)繪制的全國(guó)國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入增速：

即便是大型企業(yè)利潤(rùn)在年底出現(xiàn)環(huán)比回升，商業(yè)銀行想依靠大企業(yè)維持增長(zhǎng)也相當(dāng)困難。隨著債券市場(chǎng)的迅速成長(zhǎng)，越來(lái)越多的大企業(yè)正在通過(guò)債券市場(chǎng)融資，甚至直接通過(guò)債券融資來(lái)置換成本較高的銀行貸款。

去年，非金融企業(yè)中長(zhǎng)期貸款新增已經(jīng)出現(xiàn)多次月度負(fù)增長(zhǎng)，其中4月份負(fù)增長(zhǎng)約430億，8月份再次負(fù)增長(zhǎng)80億元。

掘金小微企業(yè)金融 商業(yè)銀行艱難蛻變

面對(duì)金融脫媒、利率市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的沖擊，越來(lái)越多的銀行正竭力拓展小微企業(yè)金融服務(wù)市場(chǎng)；監(jiān)管層也推出多項(xiàng)政策促使商業(yè)銀行提升對(duì)小微企業(yè)的信貸投放。深耕小企業(yè)金融業(yè)務(wù)已經(jīng)迫在眉睫，但對(duì)于很多上市銀行而言，這種轉(zhuǎn)變并不容易，多家上市銀行的財(cái)報(bào)都顯示，小微企業(yè)的不良率遠(yuǎn)高于整體水平。

但一些專注于小微企業(yè)和普惠金融的中小銀行已經(jīng)開始探索出破局小企業(yè)金融服務(wù)的法門，其中典型的代表是總部位于浙江的泰隆銀行。

泰隆銀行創(chuàng)立于1993年，是一家專注于小微企業(yè)金融服務(wù)的商業(yè)銀行。按照2015年的數(shù)據(jù)，該銀行100萬(wàn)元以下一般貸款戶數(shù)接近17萬(wàn)戶，占比高達(dá)96.44%，一般貸款戶均僅為31.29萬(wàn)元。

即便是在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以外資和大企業(yè)為主導(dǎo)的上海市場(chǎng)，泰隆銀行也通過(guò)深耕小微企業(yè)金融服務(wù)市場(chǎng)獲得了一席之地。截至2016年10月，泰隆銀行上海分行已累計(jì)發(fā)放貸款46萬(wàn)余筆，累計(jì)金額超1100億元；小微企業(yè)戶均貸款不足50萬(wàn)元，100萬(wàn)以下貸款戶數(shù)占比超過(guò)90%，信用、保證類貸款筆數(shù)占超過(guò)95%。與此同時(shí)，不良率保持在低位，僅為0.73%，遠(yuǎn)低于上市銀行的平均水平。

真正從小微企業(yè)金融服務(wù)中獲利并且將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)并不容易。“當(dāng)前小微金融面臨三大挑戰(zhàn)：小微客戶額小、面廣，獲客成本高；資金需求短、小、頻、急，對(duì)作業(yè)效率要求高；“硬信息”少，解決信息不對(duì)稱難度大”，泰隆銀行上海分行在一份工作報(bào)告中分析了小微企業(yè)金融的核心難點(diǎn)。

針對(duì)小微企業(yè)金融的特點(diǎn)，泰隆銀行摸索出獨(dú)特的“三品、三表、三三制”風(fēng)控模式。借款時(shí)側(cè)重借款人的人品和經(jīng)營(yíng)情況，輕資產(chǎn)要求；其還會(huì)深入企業(yè)的水表、電表、海關(guān)報(bào)表等信息的調(diào)查，掌握企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；大幅降低了其貸款風(fēng)險(xiǎn)。

2016年，銀行業(yè)已經(jīng)處于多事之秋。裁員、降薪、負(fù)增長(zhǎng)，這些關(guān)鍵詞密集的出現(xiàn)在上市銀行身上。與此同時(shí)，A股時(shí)隔8年之后，再度對(duì)中小銀行IPO開閘，開啟了新一輪中小銀行上市潮；此前已經(jīng)在香港上市的中小銀行至少有8家已經(jīng)宣布了回歸A股的計(jì)劃。

如果沒(méi)有意外，中小銀行上市潮在2017年仍將繼續(xù)。但從利息凈收入負(fù)增長(zhǎng)，到年度利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，拐點(diǎn)已經(jīng)來(lái)臨。從依靠規(guī)模轉(zhuǎn)向普惠金融，無(wú)論是四大行還是中小銀行都站在一個(gè)十字路口。