互聯(lián)網(wǎng)金融將助推期貨市場發(fā)展

期貨公司與交易所應(yīng)在與互聯(lián)網(wǎng)金融對接上下功夫,降低交易成本,吸引更多客戶,打造我國全產(chǎn)業(yè)鏈互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)體系,提升期貨市場服務(wù)投資者的能力和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)力,提升期貨行業(yè)整體競爭力。

楊照東

作為“互聯(lián)網(wǎng)+”的重要組成部分,互聯(lián)網(wǎng)金融獲得了國家層面的推動與支持,正式上升為國家戰(zhàn)略。在“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融部分,《國務(wù)院關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》提出,全面促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展,支持金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)開展網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售等四大業(yè)務(wù),并充分發(fā)揮保險業(yè)在防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險中的作用。

互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略在期貨市場中的實(shí)現(xiàn)方式

互聯(lián)網(wǎng)金融(ITFIN)是指以依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、APP等互聯(lián)網(wǎng)工具,實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融。按照國家互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略,我們認(rèn)為期貨公司可以從以下方面實(shí)現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略的對接。

1.交易代理互聯(lián)網(wǎng)金融模式

互聯(lián)網(wǎng)開戶、網(wǎng)上認(rèn)證、手續(xù)簡便、時限短,可以吸引不同地區(qū)投資者在一家期貨公司開戶,有利于期貨公司吸引不同地區(qū)投資者開戶投資,使有競爭力的期貨公司脫穎而出,大者越大、強(qiáng)者越強(qiáng),提高期貨行業(yè)集中度,提升中國期貨行業(yè)競爭力。同時互聯(lián)網(wǎng)金融滿足客戶各方面需求,為客戶提供更優(yōu)質(zhì)服務(wù):交易信息網(wǎng)上披露,簡單直接,方便客戶。資金通過網(wǎng)上劃撥,交易委托網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)。減少時間阻隔、距離限制,提高下單及時性。資金賬戶劃撥可以通過網(wǎng)上銀行,也可通過第三方支付平臺。目前已無軟硬件限制,不遠(yuǎn)的將來可以成為一種常態(tài)?？蛻舳伎梢詫?shí)現(xiàn)資金交易和過戶更加快捷,縮短時間,提高交易效率。

交易顧問可以通過設(shè)計互聯(lián)網(wǎng)O2O模式的交流平臺,對接客戶投資信息需要,建立與產(chǎn)業(yè)客戶的對接平臺,及時提供市場信息,制定交易策略,實(shí)現(xiàn)信息共享,減少信息成本。這可以說是對傳統(tǒng)交易顧問模式的顛覆,通過互聯(lián)網(wǎng)平臺集中任何有用信息,實(shí)現(xiàn)客戶對投資信息最大化的需要。

2.資管業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)金融模式

通過期貨公司網(wǎng)上平臺與銀行、基金、保險公司對接,提供各種理財產(chǎn)品,建立大一統(tǒng)的金融體系,為期貨公司開拓資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域與實(shí)現(xiàn)期貨公司差異化發(fā)展提供可能。期貨互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理模式滿足不同投資者的需求,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品類型的多樣化,投資者可以將資金通過網(wǎng)上銀行或第三方支付平臺購買期貨公司與銀行、基金、保險公司開發(fā)的理財產(chǎn)品,根據(jù)自己的風(fēng)險厭惡程度,參與期貨市場投資,實(shí)現(xiàn)資金的保值增值。而期貨公司則可以通過上述方式,吸引大量投資者進(jìn)入期貨市場,以機(jī)構(gòu)方式集中閑散資金進(jìn)入期貨市場投資,擴(kuò)大期貨公司業(yè)務(wù)范圍,提高期貨公司資管資金規(guī)模,發(fā)揮期貨公司熟悉期貨市場的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資優(yōu)勢;同時期貨公司利用自身優(yōu)勢,開發(fā)出不同的期貨理財產(chǎn)品,實(shí)現(xiàn)通過競爭吸引盡可能多的客戶,壯大公司實(shí)力,為實(shí)現(xiàn)期貨公司差異化發(fā)展與未來混業(yè)經(jīng)營提供可能。

3.風(fēng)險管理互聯(lián)網(wǎng)金融模式

期貨公司風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)可以通過建立場外掉期交易互聯(lián)網(wǎng)平臺,開發(fā)先進(jìn)的基于O2O模式的風(fēng)險管理市場交易方式,將各品種大宗商品掉期合約掛在網(wǎng)上,同時利用自身優(yōu)勢為掉期交易的各類交易者實(shí)現(xiàn)交易構(gòu)建全方位、高效、便捷的互聯(lián)網(wǎng)新模式,將各方的交易需求通過互聯(lián)網(wǎng)平臺和合約更好地公開,便于各方交易者了解市場動態(tài),尋找交易對手,更好地滿足交易目的。而期貨公司可以通過場外掉期交易互聯(lián)網(wǎng)平臺,更好地實(shí)現(xiàn)場外交易做市商功能,將有關(guān)品種做精做強(qiáng),使自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢更好地發(fā)揮,在相關(guān)掉期產(chǎn)品市場中做大做強(qiáng),成為市場競爭的勝出者。

互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略對期貨市場的助推作用

1.開戶簡單、交易手段先進(jìn),有利于期貨行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和整體競爭力的提高

互聯(lián)網(wǎng)開戶將實(shí)現(xiàn)期貨經(jīng)營公司的客戶范圍全國化,消除以往存在的期貨交易客戶地方化、區(qū)域化,使真正有實(shí)力的期貨公司脫穎而出,吸引全國更多的客戶委托代理交易,有利于有競爭力的期貨公司做大做強(qiáng),通過兼并合并,日益鞏固自身優(yōu)勢,提高行業(yè)集中度,實(shí)現(xiàn)行業(yè)的良性發(fā)展,幫助中國期貨行業(yè)發(fā)展越來越成熟。同時通過互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理與風(fēng)險管理平臺,可以使期貨公司吸引全國范圍的投資資金,通過代客理財方式,將閑散資金吸引到期貨市場,使期貨公司真正成為期貨市場交易者,利用熟悉期貨市場投資的優(yōu)勢,開發(fā)出盡可能多的理財產(chǎn)品,在期貨市場上做大做強(qiáng),成為行業(yè)的龍頭企業(yè),有利于期貨公司差異化發(fā)展,按照國家政策向混業(yè)經(jīng)營方向發(fā)展,有利于期貨行業(yè)整體競爭力的提高。

2.顛覆傳統(tǒng)發(fā)展模式,大大提高期貨市場發(fā)展效率

互聯(lián)網(wǎng)金融將助推期貨市場快速發(fā)展,通過吸引全國有投資意向的投資者,可以根據(jù)自身的不同投資偏好,選擇相對應(yīng)的期貨公司,使全國投資者利用互聯(lián)網(wǎng)金融低門檻的投資優(yōu)勢,利用小額、閑散資金投資期貨市場,或?qū)ψ陨硗顿Y風(fēng)險利用期貨市場進(jìn)行對沖,將會實(shí)現(xiàn)社會財富管理的最優(yōu)化,幫助中國資本市場投資者的投資效率大幅提升,滿足國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對期貨市場提出的巨大要求。同時將創(chuàng)新期貨公司代理交易的和資產(chǎn)管理的模式,在國際期貨市場開發(fā)出新的業(yè)務(wù)發(fā)展模式,減少金融市場的尋找成本、交易成本、資金成本與信息成本,充分發(fā)揮期貨公司市場中介功能,助推中國期貨市場跨階段發(fā)展勢頭,在國際市場上爭取行業(yè)領(lǐng)先地位。

3.期貨市場發(fā)展速度和發(fā)展規(guī)模將巨大提高

互聯(lián)網(wǎng)金融將使小額和零散的資金可以集聚起來,也使小投資者可以以投資理財產(chǎn)品的方式進(jìn)入期貨市場,使期貨投資就像一般理財產(chǎn)品被普通投資者接受;同時,由于期貨市場的高收益、高風(fēng)險特征,互聯(lián)網(wǎng)金融也使大量高收入投資者投資一些對應(yīng)的期貨市場高收益、高風(fēng)險產(chǎn)品,滿足大投資者投資需求,互聯(lián)網(wǎng)金融將以便捷與低成本的手段實(shí)現(xiàn)上述功能,使期貨市場投資被普通老百姓所接受,國內(nèi)幾十萬億元社會財富的一部分將很快成為期貨產(chǎn)品的投資資金,使期貨市場保證金規(guī)模大大超過目前的2000億元,大大提高期貨公司的發(fā)展速度與規(guī)模,開發(fā)更多投資工具,滿足國民財富快速增長的需求。

4.實(shí)現(xiàn)期貨市場投資大眾化、機(jī)構(gòu)化,資產(chǎn)管理效率更高,滿足個人和企業(yè)資產(chǎn)管理與風(fēng)險管理多元化需求

期貨市場互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略將會通過期貨市場的高收益特征與互聯(lián)網(wǎng)金融的低成本、高效率手段結(jié)合,使普通投資者可以便捷地參與期貨市場,實(shí)現(xiàn)客戶通過期貨公司足不出戶就可以獲取期貨市場的高收益,同時資金門檻比較低,普通大眾可以用很低額的資金進(jìn)入期貨市場,使期貨市場投資大眾化。通過互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入期貨市場的資金,以理財產(chǎn)品為載體,實(shí)現(xiàn)銀行、券商、基金、保險公司與期貨公司投資業(yè)務(wù)對接,幫助客戶以集中理財、機(jī)構(gòu)投資方式進(jìn)入期貨市場投資,實(shí)現(xiàn)專業(yè)機(jī)構(gòu)理財、風(fēng)險最小化的目的。使廣大中小投資者以機(jī)構(gòu)理財方式進(jìn)入期貨市場,期貨市場投資者結(jié)構(gòu)將大大完善,機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量和比例將大幅提高。期貨公司將以熟悉期貨市場的優(yōu)勢,管理大眾財富,提高社會資產(chǎn)管理效率,滿足個人和企業(yè)資產(chǎn)管理與風(fēng)險管理多元化需求。

5.期貨市場發(fā)展實(shí)現(xiàn)階段性質(zhì)的飛躍,助推我國獲得國際商品與金融市場定價權(quán)

在期貨市場互聯(lián)網(wǎng)金融的推動下,期貨市場發(fā)展速度與規(guī)模的大幅提高將提高期貨市場在國民經(jīng)濟(jì)中的實(shí)力,使期貨市場上市更多商品與金融品種,覆蓋更廣的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域與范圍,期貨市場將在更大領(lǐng)域、更高層次服務(wù)國民經(jīng)濟(jì),期貨市場發(fā)展實(shí)現(xiàn)階段性飛躍;同時,期貨市場投資者結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)大大優(yōu)化,機(jī)構(gòu)投資者將大大增加,我國期貨市場交易規(guī)模將大大提升,在世界期貨市場上的地位也會大大提高,國際市場定價話語權(quán)與權(quán)威性將大幅提高,幫助我國獲得國際商品與金融市場定價權(quán)。

我國期貨市場開展互聯(lián)網(wǎng)金融的政策建議

1.開展互聯(lián)網(wǎng)金融體系建設(shè),保證滿足國家發(fā)展戰(zhàn)略的要求

我國期貨市場應(yīng)積極開展互聯(lián)網(wǎng)金融體系建設(shè),不斷創(chuàng)新和健全互聯(lián)網(wǎng)金融體系。創(chuàng)新期貨市場開戶、交易、資管互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)領(lǐng)域與范圍;拓展現(xiàn)有期貨市場互聯(lián)網(wǎng)理財品種系列,建立多元化的理財品種體系。通過雙向創(chuàng)新,完善期貨市場互聯(lián)網(wǎng)體系與結(jié)構(gòu),拓展期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度,保證滿足國家發(fā)展戰(zhàn)略的需要。

2.抓好期貨市場互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略,提升服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)能力和效率

國內(nèi)期貨市場缺少機(jī)構(gòu)投資者,難以形成權(quán)威性的價格體系,應(yīng)積極發(fā)展期貨市場互聯(lián)網(wǎng)金融,培育和幫助銀行、基金、保險等機(jī)構(gòu)投資者按照國家政策規(guī)定進(jìn)入期貨市場,有利于“中國市場、機(jī)構(gòu)客戶”戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),提高我國期貨市場的定價有效性和權(quán)威性。按照國際市場發(fā)展趨勢,應(yīng)利用互聯(lián)網(wǎng)金融建立我國場外市場體系,滿足所有機(jī)構(gòu)的各類合法交易需求,保證我國期貨市場在更高層次上穩(wěn)定運(yùn)行,為我國爭奪國際市場定價權(quán)打下基礎(chǔ),提升期貨市場服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的能力和效率。

3.開展互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略,實(shí)現(xiàn)期貨行業(yè)競爭力提升

目前,我國期貨公司小而散,沒有大型的具有國際競爭力的期貨公司,期貨行業(yè)集中度低,還未走上良性發(fā)展道路。為滿足期貨行業(yè)發(fā)展與升級的需要,期貨公司與交易所應(yīng)在與互聯(lián)網(wǎng)金融對接上下功夫,降低交易成本,吸引更多客戶,打造我國全產(chǎn)業(yè)鏈互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)體系,提升期貨市場服務(wù)投資者的能力和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)力,提升期貨行業(yè)整體競爭力。

(作者單位:鄭州商品交易所)