中國資本市場雙向開放再迎大動作 滬倫通正式啟動

經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者從中國證監(jiān)會獲悉，滬倫通于6月17日正式啟動。

啟動滬倫通是中國資本市場改革開放的重要探索，也是中英金融領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作的重要內(nèi)容，對拓寬雙向跨境投融資渠道，促進(jìn)中英兩國資本市場共同發(fā)展，助力上海國際金融中心建設(shè)，都將產(chǎn)生重要和深遠(yuǎn)的影響。

歷時(shí)四年落地

據(jù)了解，中國證監(jiān)會和英國金融行為監(jiān)管局6月17日發(fā)布了滬倫通《聯(lián)合公告》，原則批準(zhǔn)上海證券交易所和倫敦證券交易所開展“滬倫通”；雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了《上海與倫敦市場互聯(lián)互通機(jī)制監(jiān)管合作諒解備忘錄》，將就滬倫通跨境證券監(jiān)管執(zhí)法開展合作。

滬倫通，即上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通機(jī)制，是指符合條件的兩地上市公司，依照對方市場的法律法規(guī)，發(fā)行存托憑證（DR）并在對方市場上市交易。同時(shí)，通過存托憑證與基礎(chǔ)證券之間的跨境轉(zhuǎn)換機(jī)制安排，實(shí)現(xiàn)兩地市場的互聯(lián)互通。滬倫通包括東、西兩個(gè)業(yè)務(wù)方向。東向業(yè)務(wù)是指倫交所上市公司在上交所掛牌中國存托憑證（CDR）；西向業(yè)務(wù)是指上交所A股上市公司在倫交所掛牌全球存托憑證（GDR）。

2015年9月，在第七次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對話上，首次提出支持開展倫敦—上海股市連通可行性研究。“4年來，滬倫通終于從構(gòu)想成為現(xiàn)實(shí)，滬倫通為兩地發(fā)行人和投資者提供了進(jìn)入對方市場投融資的便利渠道，是繼2014年滬港通開通后，境內(nèi)外交易所互聯(lián)互通模式的又一創(chuàng)新。上交所希望，滬倫通西向業(yè)務(wù)的開通能夠?yàn)楦嗑硟?nèi)上市公司拓展國際業(yè)務(wù)、提升國際知名度提供支持。與此同時(shí)，東向業(yè)務(wù)潛在發(fā)行人和市場機(jī)構(gòu)正在積極咨詢有關(guān)規(guī)則，發(fā)掘市場機(jī)遇，上交所期待滬倫通早日實(shí)現(xiàn)雙向開通。”上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

如何投資滬倫通

滬倫通是資本市場的大事，投資者如何共享這一歷史機(jī)遇？

據(jù)了解，起步階段，對滬倫通跨境資金實(shí)行總額度管理；其中，東向業(yè)務(wù)總額度為2500億元人民幣；西向業(yè)務(wù)總額度為3000億元人民幣。開展跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)可在對方市場持有不超過等值5億元人民幣的現(xiàn)金和特定投資品種，以縮短跨境轉(zhuǎn)換周期、對沖市場風(fēng)險(xiǎn)。后續(xù)可視滬倫通運(yùn)行情況和市場需求，對總額度和上述資產(chǎn)余額進(jìn)行調(diào)整。

滬倫通下CDR投資者適當(dāng)性管理的相關(guān)事項(xiàng)由上交所在業(yè)務(wù)規(guī)則中進(jìn)行明確。試點(diǎn)初期，機(jī)構(gòu)投資者以及符合條件的個(gè)人投資者，可以根據(jù)中國證監(jiān)會和上交所的相關(guān)規(guī)定，向其指定交易的證券公司，申請參與滬倫通下CDR投資。

其中，個(gè)人投資者需滿足證券賬戶和資金賬戶內(nèi)資產(chǎn)在申請權(quán)限開通前20個(gè)交易日日均不低于300萬元人民幣（其中不包括該投資者通過融資融券交易融入的資金和證券）的條件。

那么，沒有達(dá)到這個(gè)門檻的投資者，有沒有途徑參與滬倫通？經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者從一些券商知情人士處獲悉，普通投資者可以通過CDR戰(zhàn)略基金投資滬倫通。此前，國內(nèi)已經(jīng)設(shè)立了CDR戰(zhàn)略投資基金，從現(xiàn)有規(guī)則看，這些基金都是符合滬倫通規(guī)定的機(jī)構(gòu)投資者，可以直接參與滬倫通投資。對個(gè)人投資者而言，投資CDR將不需要單開賬戶，符合條件的投資者通過普通A股賬戶就可投資CDR。

互聯(lián)互通擴(kuò)圍

中國資本市場雙向開放再次迎來大動作。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、中國人民銀行貨幣政策委員會咨詢專家郭田勇在接受記者采訪時(shí)表示，滬倫通的開通有利于促進(jìn)資本市場雙向開放，境內(nèi)外市場互聯(lián)互通范圍拓寬，我國資本市場國際化將進(jìn)一步提升。在促進(jìn)兩地資本市場共同繁榮發(fā)展的同時(shí)，也提升了人民幣的國際化水平和影響力。

“啟動滬倫通是中國資本市場改革開放的重要探索，也是中英金融領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作的重要內(nèi)容。在當(dāng)今國際貿(mào)易單邊主義風(fēng)頭復(fù)蘇的情況下，滬倫通的開通表明我國以開放促改革、促發(fā)展的決心不動搖，資本市場自主對外開放的腳步不停歇，推動各國經(jīng)濟(jì)金融合作共贏發(fā)展的信心不改變。”上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

專家表示，滬倫通是深化中英金融合作，擴(kuò)大我國資本市場雙向開放的一項(xiàng)重要舉措，符合黨的十九大關(guān)于推動形成全面開放新格局的精神，具有多方面積極意義。

證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，證監(jiān)會將堅(jiān)定不移推進(jìn)資本市場改革開放，與英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管合作，確保滬倫通平穩(wěn)運(yùn)行，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)我國資本市場健康發(fā)展。（經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 溫濟(jì)聰）