這家大行，四個(gè)“歷年同期新高”！

業(yè)績亮點(diǎn)

歸母凈利潤495.64億元，同比增長5.20%；

客戶貸款增加6122.34億元，同比多增752.69億元，增量創(chuàng)歷年同期新高；

涉農(nóng)貸款較上年末增加2329.64億元，增量創(chuàng)歷年同期新高；

普惠型小微企業(yè)貸款較上年末增加1702.82億元，增量創(chuàng)歷年同期新高；

個(gè)人小額貸款較上年末增加1866.91億元，增量創(chuàng)歷年同期新高……

多個(gè)“歷年同期新高”的背后，是中國郵政儲蓄銀行（下稱“郵儲銀行”）今年聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，加大農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、個(gè)人小微、綠色等領(lǐng)域信貸投放力度，將資金“活水”注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)血脈。

面對凈息差收窄的行業(yè)趨勢，郵儲銀行如何延緩收窄趨勢？對于財(cái)富管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，郵儲銀行如何在激烈競爭中脫穎而出做強(qiáng)中間業(yè)務(wù)？對于當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)形勢，該行又將如何優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、保持資產(chǎn)質(zhì)量？展望下半年，如何尋找經(jīng)營增長點(diǎn)？

8月31日，在郵儲銀行2023年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上，郵儲銀行行長劉建軍，副行長姚紅、徐學(xué)明，副行長兼董事會(huì)秘書杜春野以及零售業(yè)務(wù)總監(jiān)梁世棟，對市場關(guān)切的問題一一回應(yīng)。

中國郵政儲蓄銀行2023年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)現(xiàn)場

行業(yè)息差收窄，如何保持息差穩(wěn)定？

凈息差持續(xù)收窄，是銀行無法回避的行業(yè)挑戰(zhàn)。從2023年半年報(bào)來看，國有大行上半年息差均有所收窄。如何看凈息差下降、如何保持息差穩(wěn)定，成為近期銀行中期業(yè)績會(huì)上投資者最關(guān)心的話題之一。

上半年，郵儲銀行凈息差2.08%，同比下降19個(gè)BPS，季度環(huán)比僅下降1個(gè)BP，是國有大行中凈息差最高、下降幅度最小的銀行。分析來看，郵儲銀行資產(chǎn)端、負(fù)債端雙向發(fā)力，精細(xì)化管理推動(dòng)其凈息差水平保持相對較好水平。

“在負(fù)債端，我們今年仍然堅(jiān)持以價(jià)值存款為核心的發(fā)展機(jī)制，取得了良好的效果。上半年存款付息率1.54%，同比下降9個(gè)BPS，是大行中下降最多的，在本就較低的水平上實(shí)現(xiàn)了比同業(yè)更加明顯的下降。”郵儲銀行行長劉建軍表示，在資產(chǎn)端該行通過打造差異化增長極調(diào)整了信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使資產(chǎn)端定價(jià)呈現(xiàn)比較穩(wěn)定的態(tài)勢。

當(dāng)前市場關(guān)心的是下半年的凈息差走勢，以及未來郵儲銀行如何化解這方面壓力？

劉建軍表示，郵儲銀行今年最大息差降幅在一季度已經(jīng)兌現(xiàn)，后續(xù)凈息差仍然有下行壓力，一方面要看LPR后續(xù)政策走向，也要看存量房貸利率調(diào)整情況，這些因素都會(huì)對息差形成實(shí)質(zhì)上影響。“總體來講，郵儲銀行一直把息差作為很重要的內(nèi)部管理目標(biāo)，希望通過息差管理，真正把優(yōu)質(zhì)信貸資源投放給那些真正需要的人和公司；同時(shí)通過客戶的綜合經(jīng)營降低付息成本，努力保持一個(gè)穩(wěn)定的息差水平。” 

市場信貸需求不足，如何優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)？

當(dāng)前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在持續(xù)恢復(fù)的同時(shí)依然面臨一些困難，銀行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生共榮，銀行業(yè)面臨著有效信貸需求不足和息差下行的雙重挑戰(zhàn)。在息差水平保持同業(yè)領(lǐng)先背后，郵儲銀行是如何優(yōu)化資產(chǎn)端信貸結(jié)構(gòu)、壓降負(fù)債端成本的？

劉建軍介紹，今年上半年，貸款增長了6100億元，同比多增753億元，完成了全年目標(biāo)的七成以上，同時(shí)也帶動(dòng)存貸比上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到58.81%，貸存比提升在歷年當(dāng)中是比較快的。

“值得一提的是，不含票據(jù)的貸款增長6600億元，同比多增超2000億元，增量創(chuàng)歷史同期新高。”劉建軍認(rèn)為，信貸資源配置并不是以低價(jià)向一些經(jīng)營比較好、信貸需求并不迫切的企業(yè)投放得越多越好，信貸資源配置效率體現(xiàn)在向那些真正需要貸款、而貸款又不易得的企業(yè)和個(gè)人發(fā)放貸款。郵儲銀行上半年發(fā)放的貸款，是真真正正投向了真正有需要的公司和個(gè)人。

可喜的是，郵儲銀行信貸結(jié)構(gòu)也發(fā)生了一些積極變化。

一是“三農(nóng)”等差異化增長極的貢獻(xiàn)日益增長。上半年，該行聚焦“三農(nóng)”的個(gè)人小額貸款增長超過1800億元，同比多增超過200億元，增量再創(chuàng)歷史新高；聚焦科技創(chuàng)新和“專精特新”領(lǐng)域的小企業(yè)貸款增長近1000億元，增量超過去年全年；主動(dòng)授信名單庫規(guī)模突破1.2億人，余額已經(jīng)超過千億元。

二是差異化增長極帶動(dòng)個(gè)人貸款有效恢復(fù)。“三農(nóng)”等金融服務(wù)有效帶動(dòng)了其他業(yè)務(wù)發(fā)展，上半年該行個(gè)人住房貸款實(shí)現(xiàn)逆勢增長，住房貸款增量和增速在國有大行當(dāng)中均居首位；消費(fèi)貸款和信用卡貸款也加快恢復(fù)增長，同比多增超過400億元，新增市場占有率較去年全年提升了近9個(gè)百分點(diǎn)。

三是隨著差異化增長極策略推進(jìn)，信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨向優(yōu)化。上半年，該行高收益的個(gè)人貸款和小企業(yè)貸款合計(jì)增長超過3600億元，同比多增近千億元；同時(shí)主動(dòng)壓降票據(jù)等低收益貸款超過500億元。信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，為息差水平穩(wěn)定起到了支撐作用。

談及下半年的信貸投放，劉建軍表示，下半年信貸投放壓力總體不大，將繼續(xù)推進(jìn)“三農(nóng)”金融、小微金融、主動(dòng)授信、財(cái)富管理、金融市場五大差異化增長極，并不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。具體來說，希望“兩小”業(yè)務(wù)占比將來每年能夠提高2-3個(gè)百分點(diǎn)，在此基礎(chǔ)之上，爭取個(gè)人貸款和小企業(yè)貸款兩大業(yè)務(wù)占比幾年后能夠達(dá)到70%的水平，今年6月末是62%。通過信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為穩(wěn)息差、增收入、節(jié)資本、跨周期奠定良好基礎(chǔ)。

中收增速“下降”，原因是什么？

中間業(yè)務(wù)發(fā)展一直是資本市場高度關(guān)注的熱點(diǎn)問題。該行上半年實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入182.03億元，同比增長1.81%——這一數(shù)字讓不少投資者困惑，為何郵儲銀行中收增速出現(xiàn)大幅下降？

郵儲銀行對此回應(yīng)：主要是因?yàn)槿ツ昀碡?cái)凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的一次性因素，導(dǎo)致去年同期基數(shù)較高，剔除這個(gè)因素后，郵儲銀行中間業(yè)務(wù)收入增速達(dá)到24.17%，反映出該行近些年在中收方面的增長能力。

郵儲銀行副行長徐學(xué)明表示，中間業(yè)務(wù)是郵儲銀行非常重要的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，但相比同業(yè)，公司中收占比相對較低。最近五年，公司采取了提升能力、增配資源、開拓市場等一系列措施，過去五年的中收年均復(fù)合增長率達(dá)到22.76%，目前中收占比由過去的5%提高到10%左右。

根據(jù)徐學(xué)明介紹，該行中收發(fā)展勢頭較好主要得益于兩方面，一是堅(jiān)持以AUM為綱，推進(jìn)郵儲銀行從儲蓄銀行向財(cái)富管理銀行轉(zhuǎn)型，上半年財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)凈收入增長超過30%；二是公司業(yè)務(wù)中收快速提升，全面推廣公司金融“1+N”經(jīng)營與服務(wù)新體系，公司結(jié)算、投行和交易銀行等公司中收增速超過70%。

徐學(xué)明表示，下半年，郵儲銀行中收還會(huì)繼續(xù)保持良好發(fā)展勢頭。一是零售板塊，會(huì)堅(jiān)定不移做財(cái)富管理，下半年是公募基金代銷、理財(cái)代銷比較好的契機(jī)。二是抓住消費(fèi)回升機(jī)遇，開拓下沉市場，因?yàn)猷]儲銀行70%的網(wǎng)點(diǎn)都分布在縣級地區(qū)，要通過下沉市場加快信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展，同時(shí)依托6.5億個(gè)人客戶促進(jìn)電子支付的綁卡、活卡，通過生態(tài)金融來促進(jìn)中收。保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)將通過擴(kuò)大保險(xiǎn)覆蓋面、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)軍地位。

三是資金資管板塊，今年郵儲銀行向社會(huì)發(fā)布了“郵你同贏”同業(yè)生態(tài)平臺，現(xiàn)在已經(jīng)開了“七廳兩區(qū)”，包括票據(jù)交易、資金交易、ABS等，上半年交易量接近1萬億元，全年?duì)幦〗灰琢客黄?萬億元。在資金資管板塊，公司還要堅(jiān)持投研引領(lǐng)，及時(shí)捕捉市場機(jī)會(huì)，促進(jìn)公司由持有資產(chǎn)向交易資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)型，提升資金資管板塊對全行中收的貢獻(xiàn)。

面對復(fù)雜環(huán)境，資產(chǎn)質(zhì)量能否經(jīng)受考驗(yàn)？

截至6月末，郵儲銀行不良貸款率0.81%，較上年末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)，仍為國有大行中最低；撥備覆蓋率381.28%，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力充足。一項(xiàng)項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示出，郵儲銀行保持了良好的資產(chǎn)質(zhì)量水平。

在復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境下，郵儲銀行能否繼續(xù)經(jīng)受住市場考驗(yàn)？

郵儲銀行副行長姚紅表示，從區(qū)域分布來看，公司西部地區(qū)不良率略有上升，其他區(qū)域不良率都是下降的。從行業(yè)來看，郵儲銀行資產(chǎn)規(guī)模相對比較大的16個(gè)行業(yè)中，有2個(gè)行業(yè)的不良貸款率略有上升，主要是受個(gè)別大額公司貸款列入不良貸款的影響，其他所有行業(yè)的不良率都是平穩(wěn)或下降的。

從結(jié)構(gòu)上看，公司類貸款不良生成保持低位，年化不良生成率0.30%，較上年末下降0.12個(gè)百分點(diǎn)，二季度表現(xiàn)穩(wěn)定，單季不良生成率0.10%；個(gè)人貸款不良生成基本平穩(wěn)，年化不良生成率1.23%，較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，二季度單季不良生成率0.27%，環(huán)比有所改善。

“我們非常有信心將我們?nèi)甑馁Y產(chǎn)質(zhì)量保持在一個(gè)平穩(wěn)的水平上。”姚紅表示，具體有三方面原因：一是今年7月1日監(jiān)管的金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類新規(guī)落地，目前我們執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)要嚴(yán)于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；二是關(guān)注率和逾期率的指標(biāo)，關(guān)注率是0.62%，逾期率是0.96%，占比較低，資產(chǎn)質(zhì)量向下遷徙的壓力總體可控。三是高度重視，將持續(xù)加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管控。

展望未來：如何打造“逆周期”能力？

打造一家優(yōu)秀的銀行，需要培育“逆周期”發(fā)展能力。郵儲銀行未來發(fā)力的重點(diǎn)是什么？

劉建軍表示，下一步，該行將深入挖掘，將五大差異化增長極打造為“逆周期”發(fā)展的關(guān)鍵。

一是做透“三農(nóng)”金融，勇當(dāng)服務(wù)鄉(xiāng)村振興主力軍。劉建軍說，“上半年，我多次前往農(nóng)村地區(qū)調(diào)研，充分感受到農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、農(nóng)村市場空間巨大、金融需求旺盛，接下來，我們將對傳統(tǒng)三農(nóng)金融模式進(jìn)行全面升級，將之打造為公司最突出的差異化優(yōu)勢。”

二是做深“小微金融”，奮當(dāng)現(xiàn)代公司金融生力軍。下一步，公司將著力打造具有競爭力的產(chǎn)品體系、獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)識別體系、綜合立體的服務(wù)體系、全新輕盈的運(yùn)營體系，把中小微企業(yè)做深做透、做出特色，并以此重塑對公金融服務(wù)。

三是做大“主動(dòng)授信”，以創(chuàng)新的信貸模式為海量的客戶提供最為簡潔的信貸服務(wù)。主動(dòng)授信可以充分利用金融科技改變傳統(tǒng)上門調(diào)查、依賴抵質(zhì)押物和人工審查審批的高成本、低效率信貸模式，避免商業(yè)銀行逆向選擇困境，也極大優(yōu)化了客戶體驗(yàn)，是創(chuàng)新信貸模式的重要舉措。下一步，公司將不斷提升主動(dòng)授信名單規(guī)模、觸達(dá)效率和客戶體驗(yàn)，使主動(dòng)授信成為構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢、贏得客戶的有力抓手。

四是做強(qiáng)“財(cái)富金融”，爭當(dāng)居民財(cái)富升級貢獻(xiàn)者。公司已經(jīng)制定三年行動(dòng)方案，對財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展全面規(guī)劃，下一步將重點(diǎn)圍繞財(cái)富管理專業(yè)能力提升，在體制機(jī)制、隊(duì)伍建設(shè)、渠道重塑等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。

“我們的財(cái)富管理起步比較晚，但起步后的發(fā)展速度是比較快的。”劉建軍回答上證報(bào)提問時(shí)表示，有幾組數(shù)據(jù)可以體現(xiàn)：上半年公司個(gè)人客戶AUM規(guī)模突破了14.5萬億元，年新增超過6000億元；中高端客戶增勢喜人，VIP客戶（資產(chǎn)10萬元及以上）突破了5000萬戶，富嘉及以上客戶（資產(chǎn)50萬元以上）規(guī)模超470萬戶，增幅達(dá)到11.6%；個(gè)人存款付息率保持行業(yè)比較好的水平1.57%，比去年末下降了8個(gè)BPS。此外，長期期交保費(fèi)突破800億元，權(quán)益基金銷量同比增長近100%。這些工作帶動(dòng)財(cái)富管理中收同比增長超過30%。

“坦率地說，財(cái)富管理有喜有憂，憂的是今年AUM增長結(jié)構(gòu)不太理想，今年AUM增長主要靠存款，非存款A(yù)UM增長相對緩慢，增幅相對較小。”劉建軍表示，未來將在財(cái)富管理上繼續(xù)發(fā)力：在資產(chǎn)配置上，以低波穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品配置打底，堅(jiān)持逆勢布局權(quán)益基金，來調(diào)整AUM結(jié)構(gòu)；在渠道建設(shè)上，打造一個(gè)立體的服務(wù)平臺，使得線上線下都能與客戶交互；在客戶經(jīng)營上，進(jìn)行分層經(jīng)營，持續(xù)跟蹤客戶投資組合；在隊(duì)伍建設(shè)上，深化階梯式的人才培訓(xùn)體系建設(shè)，持續(xù)優(yōu)化考核和晉升體系，不斷提高前線的理財(cái)專業(yè)能力。

五是做優(yōu)“同業(yè)生態(tài)”，鑄就在金融市場領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。下一步，郵儲銀行將持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，精細(xì)化管理策略，加大信用債、同業(yè)借款、ABS等高收益業(yè)務(wù)拓展力度，提升金融市場營收貢獻(xiàn)；加快交易轉(zhuǎn)型，提升運(yùn)作效益，推進(jìn)交易工具、交易策略、交易模式創(chuàng)新，建設(shè)“郵你同贏”同業(yè)生態(tài)平臺七廳兩區(qū)，為同業(yè)客戶提供一站式綜合金融服務(wù)。