Facebook發(fā)幣最全解讀：各國央行為何緊張？

（原標(biāo)題：Facebook發(fā)幣最全解讀：各國央行為何緊張？到底有沒有投資價值？）

21財經(jīng)APP王曉 北京報道

臉書Facebook要發(fā)幣了？先來看白話版解讀要點(diǎn)：

1、Facebook發(fā)“幣”不是ICO活動，也不同于比特幣，其價值錨定一籃子貨幣。

2、維薩、萬事達(dá)、優(yōu)步等全球多個領(lǐng)域巨頭組成協(xié)會，根據(jù)持有資產(chǎn)決定發(fā)行和銷毀多少“幣”。

3、協(xié)會理事會創(chuàng)始成員至少投資1000萬美元，購買Libra代幣。

4、Facebook發(fā)的“幣”沒有投資價值，但在其打造的體系內(nèi)使用時需要用到。

5、當(dāng)前的難點(diǎn)是過監(jiān)管關(guān)：如何實(shí)現(xiàn)加密貨幣與不同法幣的兌換，如何在跨境交易中滿足反洗錢、反恐融資要求。

6、技術(shù)上許多公司都已勝任。但難在是否在全球有足夠的影響力，吸引足夠多的巨頭機(jī)構(gòu)參與，并構(gòu)建去中心化的治理機(jī)制。

6月18日，全球最大的社交平臺臉書（Facebook）發(fā)布了其名為“Libra”（天秤座）的加密貨幣項(xiàng)目白皮書，引發(fā)全球廣泛關(guān)注。尤其是，臉書在全球已經(jīng)擁有超過26億活躍用戶，這一項(xiàng)目協(xié)會由28家來自不同領(lǐng)域的巨頭組成：來自支付業(yè)（visa、萬事達(dá)卡、PayPal等）、技術(shù)和交易平臺（uber、eBay、spotify、Facebook旗下錢包項(xiàng)目calibra等）、電信業(yè)（沃達(dá)豐、法國電信運(yùn)營商iliad）、區(qū)塊鏈業(yè)(Coinbase、xapo、BisonTrails等)、風(fēng)險投資業(yè)(Thrive Capital、USV等)、非營利組織、多邊組織和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)等。

有了巨頭的加持,“Libra”已經(jīng)與過往缺乏技術(shù)能力支撐、存在欺詐募資的加密貨幣項(xiàng)目區(qū)別開來。但其可能對現(xiàn)有貨幣體系帶來的沖擊已經(jīng)令各國監(jiān)管部門和央行神經(jīng)緊張。據(jù)英國《金融時報》報道，七國集團(tuán)（G7）稱，將設(shè)立一個高層論壇，研究此類貨幣對金融體系構(gòu)成的風(fēng)險。工作組將考慮如何確保洗錢活動得到遏制，并且各國央行和IMF也將參與其中。有接近監(jiān)管部門人士也對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，此事對監(jiān)管挑戰(zhàn)巨大，不便評論，但監(jiān)管部門已組織專門團(tuán)隊來了解和應(yīng)對。

Libra和過去的ICO代幣發(fā)行有什么不同？它為何令各國央行緊張？又面臨怎樣的挑戰(zhàn)？

超主權(quán)的穩(wěn)定幣，不具備投資價值

白皮書稱，Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數(shù)十億人服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。

通俗來講，臉書等試圖發(fā)行的Libra是一種超主權(quán)數(shù)字貨幣，它錨定了一攬子貨幣的價值進(jìn)行兌換。試圖促進(jìn)人們更方便獲得金融服務(wù)和廉價資本。

“區(qū)塊鏈和加密貨幣的一些獨(dú)特屬性具備解決金融服務(wù)可用性和信譽(yù)問題的潛力。”白皮書稱，但此前，由于當(dāng)前區(qū)塊鏈缺乏可擴(kuò)展性，加密貨幣具有波動性，使得現(xiàn)有加密貨幣在保值和交換方面表現(xiàn)欠佳。一些項(xiàng)目試圖繞過監(jiān)管，而不是提高反洗錢舉措的效力。

為了解決幣值穩(wěn)定性、信任等問題，白皮書提出，Libra 建立在可擴(kuò)展、安全的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上。對于每個新創(chuàng)建的Libra 加密貨幣，在?Libra 儲備中都有相對應(yīng)價值的一籃子銀行存款和短期政府債券，以建立人們對其內(nèi)在價值的信任，維持價值穩(wěn)定。上述28家組織成立非營利性成員組織Libra協(xié)會，協(xié)調(diào)和提供資產(chǎn)儲備的管理框架。不過一籃子貨幣的組成到底是怎樣的，這仍需要研究。

要成為驗(yàn)證者節(jié)點(diǎn)，機(jī)構(gòu)需要至少投資1000萬美元購買Libra 投資代幣。Libra還在招募更多驗(yàn)證者節(jié)點(diǎn)參與者，預(yù)計到2020年上半年針對性發(fā)布時，Libra協(xié)會創(chuàng)始人數(shù)量能夠達(dá)到100個左右。這意味著，如果有可能上線，Libra體系的初始規(guī)模約在10億美元。

一位資深業(yè)界專家李寧（化名）對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者解釋，不同于比特幣通過挖礦機(jī)制產(chǎn)生，ICO發(fā)行的代幣本身沒有價值主要由供需決定價格，Libra 錨定一攬子法定貨幣，其更像“穩(wěn)定幣”。市場上已有多種“穩(wěn)定幣”，李寧表示，市場對當(dāng)前的穩(wěn)定幣并不太信任，主要質(zhì)疑其背后是否有充足的法幣頭寸對應(yīng)，以及對于穩(wěn)定幣的發(fā)行是否足夠去中心化。而在Libra中，其去中心化的機(jī)制更易讓用戶相信。鑒于在Libra協(xié)會和區(qū)塊鏈誕生中的關(guān)鍵角色，F(xiàn)acebook保留領(lǐng)導(dǎo)角色至2019年結(jié)束。此后，其決策將由來自全球不同領(lǐng)域的知名機(jī)構(gòu)共同作出，而部分機(jī)構(gòu)存在競爭關(guān)系可以相互制衡。

而對于一些加密貨幣的所謂投資者，其更關(guān)心的或許是Libra如果真的發(fā)行成功是否值得買。此前以比特幣為代表的加密貨幣身價在4年間上漲近千倍，讓投資者眼紅。但李寧明確對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示：沒必要！因?yàn)槠溴^定的是一籃子法幣，價值基本穩(wěn)定。在交易所上只是為了方便與不同的貨幣兌換滿足用戶需要。

發(fā)行、兌換先過監(jiān)管關(guān)

Libra描繪了一幅理想愿景：作為一款全球性的數(shù)字原生貨幣，將集穩(wěn)定性、低通脹、全球普遍接受和可互換性于一體。讓更多人享有獲得金融服務(wù)和廉價資本。每個人都享有控制自己合法勞動成果的固有權(quán)利。開放、即時和低成本的全球性貨幣流動將為世界創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟(jì)機(jī)遇和商業(yè)價值。 所有人都有責(zé)任幫助推進(jìn)金融普惠。

在功能上，Libra提到，這個系統(tǒng)讓任何人或公司以公平實(shí)惠的方式支取自己的資金。在國外工作的人可以通過這種方式快捷方便匯款回家，而大學(xué)生可以像買咖啡一樣輕松支付房租。這也是當(dāng)前Libra的兩大主打應(yīng)用場景：支付和跨境匯款。

但一位資深支付專家表示并不看好。他認(rèn)為，Libra更像是在前段信息泄露原罪的壓力下，臉書希望能夠增加客戶粘性、轉(zhuǎn)變商業(yè)模式。超主權(quán)貨幣顯然不靠譜，跨境支付也離不開各國監(jiān)管約束。

美國眾議院金融服務(wù)委員會主席Maxine Waters表示，“鑒于該公司過去的困難，我要求Facebook同意暫停任何關(guān)于開發(fā)加密貨幣的進(jìn)展，直到國會和監(jiān)管機(jī)構(gòu)有機(jī)會審查這些問題并采取行動。”

在跨境支付方面，已有摩根大通、Ripple基于區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行嘗試,但其范圍相對可控。而像臉書這樣在初始就試圖構(gòu)建跨多個國家支付體系的野心，其面臨的挑戰(zhàn)也巨大。

Libra的理想圖景，必須得到多國金融監(jiān)管部門的支持才能實(shí)現(xiàn)。其在白皮書提到，攜手金融部門(包括各個行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和專家)進(jìn)行合作和創(chuàng)新，是確保為這一新體系建立可持續(xù)、安全和可信的支撐框架的唯一途徑。

李寧對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，Libra設(shè)計中一個關(guān)鍵問題是：不同國家的用戶使用時，需要依托一些數(shù)字資產(chǎn)交易所完成不同國家法定貨幣和Libra的兌換。而這需要交易資質(zhì)，需要得到多國監(jiān)管部門的允許。實(shí)現(xiàn)合規(guī)發(fā)行是前提。此外，在Libra希望降低跨境交易手續(xù)費(fèi)時，也需要滿足各國監(jiān)管部門加強(qiáng)反洗錢、反恐融資的要求。

IMF也尤為關(guān)注加密貨幣帶來的反洗錢、反恐融資等問題。IMF金融科技工作組（FinTech）聯(lián)合負(fù)責(zé)人Ross Leckow曾指出，因?yàn)榧用茇泿啪哂心涿?，在點(diǎn)對點(diǎn)交易中超越其他任何中介，而且加密貨幣是跨境交易，特別容易用于犯罪目的，比如偷竊私人錢財、洗錢等。歐洲此前預(yù)計有3%-4%的犯罪非法所得通過加密貨幣進(jìn)行洗錢銷贓。還有逃避制裁活動，一些國家利用加密貨幣來逃避正規(guī)金融系統(tǒng)對他們的監(jiān)控。還有恐怖分子用加密貨幣購買恐怖活動的工具。以及一些金融詐騙風(fēng)險。

不可能顛覆法定貨幣

騰訊馬化騰在朋友圈評論Libra時表示，技術(shù)都很成熟，并不難，就看監(jiān)管是否允許而已。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者確認(rèn)了這一評論屬實(shí)。

李寧告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，從技術(shù)層面的確已有許多機(jī)構(gòu)都可以勝任。盡管Libra面臨著諸多挑戰(zhàn)，其對金融穩(wěn)定性可能帶來的風(fēng)險需要謹(jǐn)慎評估，但Libra協(xié)會的亮點(diǎn)在于治理機(jī)制，在Facebook的影響力下，其聚集了全球不同領(lǐng)域的多家知名機(jī)構(gòu)共同參與，并且這一陣容還將繼續(xù)擴(kuò)容，其影響力不容小覷。

專長貨幣理論、區(qū)塊鏈領(lǐng)域研究的前中國銀行副行長王永利表示，大型金融機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)組織積極探索利用區(qū)塊鏈等技術(shù)改進(jìn)支付清算體系是值得鼓勵的，但無論如何，在國家繼續(xù)存在，很長時間都難以消亡的情況下，要通過網(wǎng)絡(luò)數(shù)字貨幣取代國家主權(quán)貨幣或法定貨幣，都是不現(xiàn)實(shí)的；以法定貨幣做支撐和完全錨定的“網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定幣”，無論其具體設(shè)計如何變化，都只能是特定網(wǎng)絡(luò)平臺上運(yùn)行的專用代幣，更不可能取代或顛覆法定貨幣。