美聯(lián)儲今年3月以來第四次加息 對中國影響有多大？

【環(huán)球時報報道 記者 倪浩】“面對40年來最嚴峻的通脹壓力，美聯(lián)儲12名成員首次全票通過年內(nèi)第二次加息75點”，彭博社27日報道稱，美聯(lián)儲當天的議息會議決定加息75個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)至2.25%-2.5%。這使得6-7月累計加息達到150個基點。美聯(lián)儲今年3月份以來已加息四次，年內(nèi)累計加息達到225個基點。美國《華爾街日報》稱，這是美聯(lián)儲自上個世紀80年代以來最激進的加息步伐，年內(nèi)四次加息的幅度已與其2015年至2018年間的加息幅度相當，聯(lián)邦基金利率也由此恢復到3年前的水平。美國28日公布的今年第二季度實際GDP年化季率初值為-0.9%，連續(xù)第二個季度錄得負值，進入“技術(shù)性衰退”。《華爾街日報》稱，持續(xù)的高通脹和高利率正在讓美國經(jīng)濟萎縮，消費者的情緒正在遭受打擊。

在加息決定宣布后，美股三大股指大漲，其中納斯達克指數(shù)上漲逾4%，創(chuàng)2020年以來最大單日漲幅。黃金顯著走高，兩年期美債收益率短線反彈、逼近3.07%，美元指數(shù)走低。分析認為此次加息幅度符合市場預(yù)期，在議息會議結(jié)束后的發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示“未來可能放緩加息節(jié)奏”，不再像過去一樣對下一次加息給予明確指引，而是取決于主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。這使得市場對未來的加息預(yù)期有所降溫。

鮑威爾還在發(fā)布會上表示，當前美國通脹率仍遠高于目標水平，美聯(lián)儲的任務(wù)是應(yīng)對總體通脹。他同時否認美國經(jīng)濟陷入衰退，強調(diào)美國勞動力市場非常強勁，需求仍然旺盛，美國經(jīng)濟今年仍處于成長軌道上。最新數(shù)據(jù)顯示，美國通脹形勢仍然難以緩解，6月份9.1%的通脹率為41年來的最高。

彭博社報道稱，投資者現(xiàn)在關(guān)注美聯(lián)儲是否會在9月的下次會議上放慢加息速度，以及未來美國物價上漲的壓力是否會迫使美聯(lián)儲繼續(xù)以超常力度加息。《華爾街日報》稱，美聯(lián)儲最終會把利率上調(diào)到什么程度，將取決于消費者和企業(yè)在貨幣政策收緊之際作何反應(yīng)。

在美聯(lián)儲本次加息前后，全球多個央行調(diào)整利率政策。歐洲央行率先加息50個基點搶跑美聯(lián)儲，加拿大央行也意外加息100個基點，大部分海灣國家也選擇不同程度地加息。香港金管局緊隨美聯(lián)儲將基準利率上調(diào)了75個基點。

美聯(lián)儲加息對A股和人民幣有何影響？財信證券研究院副院長伍超明28日對《環(huán)球時報》分析稱，預(yù)計美聯(lián)儲此次加息對A股影響有限，一是美聯(lián)儲加息符合市場預(yù)期，已被市場消化；二是根據(jù)美聯(lián)儲會后加息路徑指引，未來其加息幅度將大概率放緩，將弱化其對國內(nèi)市場的沖擊；三是中國政策寬松持續(xù)，加上經(jīng)濟基本面持續(xù)修復向好，A股表現(xiàn)具有一定韌性，美聯(lián)儲加息并不能主導A股走勢。

在對人民幣匯率的影響方面，伍超明認為，雖然美聯(lián)儲加息仍會使中美利差在未來一段時間處于倒掛階段，資本流動對匯率構(gòu)成一定擾動，但主導人民幣匯率的主要因素是兩國經(jīng)濟基本面的相對變化。在未來一段時間中國經(jīng)濟邊際向好，美國經(jīng)濟下行壓力加大的背景下，人民幣資產(chǎn)具有較強吸引力，人民幣匯率有支撐，因此美聯(lián)儲加息對匯率沖擊有限。