央行暫停公開市場(chǎng)操作 凈回籠900億元

中國證券網(wǎng)訊（記者 金嘉捷）央行連續(xù)第二個(gè)交易日暫停公開市場(chǎng)操作。12月4日，央行公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，可吸收央行逆回購到期等因素的影響，今日不開展公開市場(chǎng)操作。故今日實(shí)現(xiàn)資金到期自然凈回籠900億元。

上周，央行公開市場(chǎng)操作以完全對(duì)沖和小幅凈回籠為主，總計(jì)凈回籠400億元，資金面平穩(wěn)跨月。上周五，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜利率大幅下行14.6個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.6420%，7天利率下行4.7個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月及以上Shibor繼續(xù)小幅攀升?？傮w來看，11月流動(dòng)性較為平穩(wěn)，央行總計(jì)凈投放5080億元，63天期品種補(bǔ)充了市場(chǎng)中長(zhǎng)期流動(dòng)性。

本周面臨資金到期高峰。全周將有9680億元資金到期，其中12月6日將迎來本月第一筆中期借貸便利（MLF）1880億元到期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月內(nèi)總共有3750億元MLF到期，第二筆MLF1870億元將于12月16日到期。業(yè)內(nèi)預(yù)期，央行屆時(shí)將大概率全額續(xù)作。

申萬宏源固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，12月需重點(diǎn)關(guān)注資金面和監(jiān)管進(jìn)展。資金面方面，預(yù)計(jì)年內(nèi)資金面將繼續(xù)維持緊平衡格局，跨年流動(dòng)性整體無虞，央行跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息的概率較低。監(jiān)管方面，資管新規(guī)征求意見至12月16日結(jié)束，目前處于集中反饋意見階段，預(yù)計(jì)資管新規(guī)整體維持大方向，但是細(xì)節(jié)內(nèi)容可能會(huì)有修改，以避免引發(fā)對(duì)市場(chǎng)的過大的沖擊。

對(duì)于貨幣政策方向，業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，12月央行公開市場(chǎng)操作繼續(xù)保持穩(wěn)健中性，維穩(wěn)流動(dòng)性平穩(wěn)跨過年關(guān)。12月市場(chǎng)普遍擔(dān)心同業(yè)存單面臨年內(nèi)第二到期高峰壓力，滾動(dòng)發(fā)行會(huì)引發(fā)利率上行。不過，光大證券固收研究團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，央行仍會(huì)對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行呵護(hù)，其結(jié)果是同業(yè)存單利率的沖高回落。