漲幅490倍！亞馬遜早已不是一家零售公司

關于亞馬遜，筆者曾經(jīng)也寫過文章。Jeff Bezos的偉大在于他從來沒有忘記過Day One。亞馬遜的每一份年報開頭，都是1997年第一次上市時至投資者的信。市場也回報了貝索斯的堅持，他僅僅用了20年時間，完成了從零到756億美元，超越了投資大師巴菲特。最近亞馬遜也出了最新的財報，我們也和大家分享亞馬遜財報中透露出來的變化。

亞馬遜已經(jīng)是一家云計算公司

亞馬遜一季度收入同比增長23%，達到357億美元。經(jīng)營性收入達到了10億美元，大幅超過市場預期的8.76億美元。毛利率37.2%，同比增長200個基點。再分業(yè)務看，北美非AWS業(yè)務收入209億，同比增長24%；國際業(yè)務收入110億，同比增長16%；AWS收入36.6億，同比增長43%。

從收入的增長看，云計算服務AWS顯然是增長最快的。但是其實如果從經(jīng)營性收入（Operating Income）來看，我們就會發(fā)現(xiàn)AWS的重要性。由于AWS的經(jīng)營性毛利高達30%以上，遠遠高于電商業(yè)務。導致收入占比12%的AWS，對于經(jīng)營性收入占比超過了80%！從下圖我們看到，一季度AWS的Operating Income已經(jīng)接近9億美元，而亞馬遜總共的Operating Income才10億美元。公司的利潤幾乎全部來自于AWS。

如果這張圖不夠直觀，我們再來看看把AWS剔除掉后，亞馬遜的Operating Income是什么情況。雖然北美的電商業(yè)務已經(jīng)盈利了，但是全球其他區(qū)域的電商還是虧錢的。整體電商業(yè)務帶來的利潤非常少。而亞馬遜過去幾個季度能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，其實就是依靠云計算AWS業(yè)務。

AWS：全球云計算王者

根據(jù)Gartner的預測，今年全球云計算業(yè)務將達到2468億美元，增長18%。而在云計算的Iaas和Paas這一塊，亞馬遜具有絕對龍頭地位。

我們看到亞馬遜保持了40%的市場份額。而這一個市場非常有趣。第二梯隊的微軟，谷歌和IBM大約有25%市場份額。但是后面其他云服務供應商的市場份額都是下滑的。這一點和我們前幾天寫的數(shù)據(jù)為王邏輯是一樣。這些大流量平臺，能夠獲得大量的用戶數(shù)據(jù)和流量，才有可能把云服務，大數(shù)據(jù)，人工智能算法做好。畢竟這些都是需要高投入的業(yè)務。而其他工具類互聯(lián)網(wǎng)公司，由于沒有什么數(shù)據(jù)，根本無法持續(xù)做云服務。

同時，我們發(fā)現(xiàn)全球的大互聯(lián)網(wǎng)公司都在云計算發(fā)力了。

谷歌的收入中有18%來自于云服務，而微軟云服務收入的占比也超過了10%。三家機構在云計算的服務內(nèi)容各不相同。亞馬遜最強的是Iaas這一塊，微軟最強的是平臺云服務Paas（主要通過微軟的Azure），谷歌最強的是軟件云Saas。如果我們看Gartner的行業(yè)預測，Iaas市場預計在2017年增長36.8%至346億美元，而Saas預計增長20.1%至463億美元。

下圖是Gartner對于未來幾年全球云計算市場的預測。

亞馬遜的變與不變

亞馬遜到底是什么怪物？在回答這個問題之前，我們先思索亞馬遜的變與不變。其實亞馬遜一直沒有改變，從上市的第一天，貝索斯就立志于推動社會效率的提高。亞馬遜做的所有一切，都不是為了賺錢，而是給社會創(chuàng)造價值。從來沒有改變過的初心，到今天也獲得了巨大的回報，這是亞馬遜的不變。

而亞馬遜的變化，則是不斷業(yè)務和商業(yè)模式的創(chuàng)新。從最初的網(wǎng)上書店，到網(wǎng)上電商，再到Kindle的推出，Prime Service，流媒體，智能硬件，AWS以及無人機送貨等。亞馬遜每隔幾年都在創(chuàng)新。而且會給予這個創(chuàng)新周期很長的時間。兩年前，我寫過一篇《亞馬遜市值憑什么超過沃爾瑪》，當時我的原話是“沃爾瑪再怎么發(fā)展，永遠無法擺脫零售這個單一領域。但今天，亞馬遜已經(jīng)不是一個簡單的零售電商。

流媒體，圍繞Kindle開發(fā)的各類硬件，無人機等都是亞馬遜新進入的領域。而這個公司從過去十年證明了能夠不斷Deliver新的東西給消費者和資本市場。但這些都是表現(xiàn)，本質(zhì)依然是亞馬遜是一個互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，而沃爾瑪是一個傳統(tǒng)業(yè)務企業(yè)，這個本質(zhì)就決定了兩者面臨完全不同的天花板。”

我們可以把電商看作亞馬遜最基礎的流量入口，圍繞電商產(chǎn)生的生態(tài)圈，亞馬遜再通過創(chuàng)新來變現(xiàn)。

當然，變現(xiàn)永遠不是他們的初心。當公司提供了高品質(zhì)的服務，解決了用戶痛點，提高社會效率之后，貝索斯Day One的夢想一步步變成現(xiàn)實。這也是為什么，亞馬遜創(chuàng)造了1926年以來，美股市場最大的奇跡。

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