證監(jiān)會(huì)完善券商基金參與港股通規(guī)則

“深港通開通之后對于A股的最大影響并不是帶來多大的增量資金，而是對A股的投資理念有很大的改變。”近日，前海開源基金公司執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢堉赋觥?

楊德龍分析認(rèn)為，2014年7月份，在滬港通開通之后就發(fā)動(dòng)一波藍(lán)籌行情。一直以來，A股都是以散戶為主的市場，藍(lán)籌股就處于不利的地位，估值偏低，而小盤股的估值過高。A股和港股實(shí)現(xiàn)了互通互投之后，海外資金就會(huì)選擇對A股的藍(lán)籌股進(jìn)行配置，這對國內(nèi)來說是一種示范效應(yīng)，使得國內(nèi)投資者對藍(lán)籌股進(jìn)行重新的認(rèn)識(shí)?！吧罡弁ㄩ_通，對于深圳主板的藍(lán)籌股推動(dòng)最大?！?

隨著深港通開通日益臨近，證監(jiān)會(huì)近日正式發(fā)布《證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)參與內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通指引》（以下簡稱《指引》）明確了證券公司、公募基金管理人開展內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制下“港股通”相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的具體要求。

《指引》整合了原有證券公司、公募基金管理人“港股通”相關(guān)監(jiān)管文件，總體上與證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)“滬港通”相關(guān)監(jiān)管要求相一致，同時(shí)將適用范圍擴(kuò)展至包括“深港通”在內(nèi)的內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制。此外，針對“深港通”推出后“港股通”出現(xiàn)兩條買賣盤傳遞通道，投資者“港股通”交易可能面臨新情況、新問題，《指引》要求證券公司切實(shí)做好投資者教育、風(fēng)險(xiǎn)揭示等相關(guān)工作，更好地保護(hù)“港股通”投資者的合法權(quán)益。

根據(jù)《指引》，證券公司接受投資者委托提供港股通交易服務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守八項(xiàng)要求，包括按照規(guī)定履行投資者教育義務(wù)、按照規(guī)定開展投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示、穩(wěn)妥有序開通投資者交易權(quán)限、提示投資者存在兩條買賣盤傳遞通道的、完善糾紛處理和應(yīng)急機(jī)制等要求。

按照《指引》，證券公司可以以自有資金投資港股通標(biāo)的證券。證券公司自營業(yè)務(wù)參與港股通交易的，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。另外，證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與港股通交易的，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)管理合同中作出明確約定，保障客戶選擇退出資產(chǎn)管理合同的權(quán)利，對相關(guān)后續(xù)事項(xiàng)作出合理安排，并依法履行相關(guān)備案程序。

《指引》明確，公開募集證券投資基金（以下簡稱基金）可以全部或部分投資于港股通標(biāo)的股票，但基金合同等法律文件應(yīng)當(dāng)約定相關(guān)股票的投資比例和策略，并充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。

對于已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或準(zhǔn)予注冊的基金參與港股通交易，《指引》要求遵守兩項(xiàng)規(guī)定，一是基金合同明確約定可以投資香港股票的，可以通過原有機(jī)制或者港股通機(jī)制投資香港股票，兩種機(jī)制應(yīng)當(dāng)分別遵守相關(guān)法律法規(guī)及業(yè)務(wù)規(guī)則，股票投資比例合計(jì)以及投資范圍應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)和基金合同的約定；二是基金合同沒有明確約定可以投資香港股票的，如要參與港股通，或者基金擬投資的香港股票范圍與基金合同約定不一致的，基金管理人需召開基金份額持有人大會(huì)，決定投資港股的范圍、種類、比例及策略等，依法履行修改基金合同程序后，方可參與港股通。