諾亞控股2020年二季報(bào)：站在財(cái)富管理新起點(diǎn) 為客戶創(chuàng)造長期價值

中國上海，2020年8月25日——諾亞控股有限公司（紐交所證券代碼：NOAH，以下簡稱諾亞）公布截至2020年06月30日上半年度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。業(yè)績顯示，2020年第二季度歸屬于股東的非GAAP凈利潤3.1億元（人民幣，下同），環(huán)比增長20.1%，同比增長16.7%。

從諾亞產(chǎn)品募集情況來看，標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品已經(jīng)完全取代了非標(biāo)信貸類的產(chǎn)品。2020年二季度，諾亞標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品募集量達(dá)到179.7億元，同比上升198.5%；2020年上半年標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品募集量達(dá)到370.8億元，是去年同期的四倍多，占總募集量的83.1%。

諾亞控股創(chuàng)始人、董事局主席兼CEO汪靜波表示：“中國財(cái)富管理和資產(chǎn)管理行業(yè)，正在一個新的起點(diǎn)上。財(cái)富管理和資產(chǎn)管理的從業(yè)者，要為客戶創(chuàng)造長期價值，需緊緊圍繞客戶的需求和目標(biāo)，解決客戶的痛點(diǎn)。站在2020年改革之年，諾亞從組織能力建設(shè)、客戶洞察、流程再造三個方面推動改變，以更適應(yīng)新環(huán)境下的中國財(cái)富管理和資產(chǎn)管理。”

標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品增長迅猛

凈利潤表現(xiàn)遠(yuǎn)超市場預(yù)期

由于新冠病毒肺炎疫情的持續(xù)影響，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時間延長、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長也面臨壓力，不過在此背景下，因?yàn)榭蛻舻拈L期信任和耐心同行，諾亞依然獲得了好于預(yù)期的經(jīng)營成果。2020年上半年，諾亞凈利潤5.63億元，完成全年盈利目標(biāo)下限的70%，并將盈利指標(biāo)上調(diào)至9億至10億人民幣。

從2019年第三季度開始，諾亞放棄了“非標(biāo)類固收”產(chǎn)品的投放，向標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品全面轉(zhuǎn)型。2020年第二季度，扣除非標(biāo)類固收產(chǎn)品后，諾亞的募集量達(dá)到212.1億元，同比上升45.2%；標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品募集量達(dá)到179.7億元，同比上升198.5%；公募基金募集量達(dá)到118.4億元，同比增長高達(dá)320.0%。

這表明諾亞向成功轉(zhuǎn)型再進(jìn)一步，轉(zhuǎn)型前非標(biāo)類固收產(chǎn)品在募集量中的份額已經(jīng)完全被標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品替代。在標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)領(lǐng)域，諾亞正在構(gòu)建新的發(fā)展動能，成長空間已經(jīng)打開。

截至2020年第二季度，諾亞累計(jì)配置規(guī)模達(dá)7313億元，環(huán)比增長3.0%。核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2020年第二季度，諾亞實(shí)現(xiàn)銷售凈收入7.5億元，環(huán)比上升0.2%；歸屬于股東的非GAAP凈利潤3.1億元，環(huán)比增長20.1%，是上市以來第二高的記錄。疫情影響下海外保險展業(yè)對收入端的影響，被表現(xiàn)強(qiáng)勁的A股市場和更多一級市場產(chǎn)品成功退出帶來的募集費(fèi)、業(yè)績報(bào)酬收入所抵消，體現(xiàn)了諾亞長期以來的篩選和直投能力，說明諾亞的業(yè)務(wù)有抗周期的特點(diǎn)。

海外板塊二季度凈收入1.8億元，占集團(tuán)總收入24.7%。全球疫情和境內(nèi)外旅行限制的影響正在減弱，隨著客戶的需求回升、預(yù)約增多，預(yù)計(jì)隨著旅行限制放開，海外業(yè)務(wù)將回轉(zhuǎn)向好。

客戶數(shù)量方面，諾亞的活躍客戶數(shù)大幅增長，核心黑卡客戶具有比較強(qiáng)的粘性。2020年第二季度，包含公募基金，諾亞的活躍客戶數(shù)達(dá)到14703人，同比上升48.7%；其中公募基金活躍客戶12343人，同比增長140.3%；截至2020年6月底黑卡客戶數(shù)為900人，同比增長5.4%；二季度黑卡客戶募集規(guī)模增量為35.9億元。

資管板塊深耕大類資產(chǎn)配置

持續(xù)加強(qiáng)投研能力

標(biāo)準(zhǔn)化、凈值型的產(chǎn)品是財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型的大方向，包括銀行、券商等在內(nèi)不同類別的金融機(jī)構(gòu)都在將資產(chǎn)管理板塊拆分獨(dú)立運(yùn)作，增強(qiáng)自身資管能力、提升專業(yè)化水平，匹配標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)時代背景下客戶追求財(cái)富保值增值的資產(chǎn)配置需求。

作為諾亞旗下專注于多資產(chǎn)類別、全球化布局的資產(chǎn)管理公司，歌斐資產(chǎn)遵循諾亞集團(tuán)“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”的大方向，持續(xù)完善大類資產(chǎn)配置職能，成立了獨(dú)立的固定收益部，以滿足高凈值客戶的穩(wěn)健回報(bào)需求。

在資產(chǎn)管理端，截至2020年6月30日，歌斐資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）為1594億元，剔除信貸基金持續(xù)退出影響，其他資產(chǎn)類別的AUM總計(jì)1453億元，環(huán)比增長了2.5%，其中私募股權(quán)基金規(guī)模、公開市場規(guī)模環(huán)比分別增長1.9%和28.5%；標(biāo)債產(chǎn)品是另一大亮點(diǎn)，管理規(guī)模為46.6億，同比增長42.5%，環(huán)比增長10.4%；海外資產(chǎn)管理規(guī)模257.7億，占集團(tuán)總AUM 16.2%，與上季度持平。

歌斐資產(chǎn)同時持續(xù)加強(qiáng)信評和投研能力。一級市場方面，繼續(xù)聚焦FOF、S基金和跟投基金，管理規(guī)模在二季度末達(dá)到1077.1億，同比增長3.2%。公開市場方面，聚焦目標(biāo)回報(bào)基金，管理規(guī)模在二季度末達(dá)到118.3億，同比增長45.1%。房地產(chǎn)基金方面，聚焦住宅優(yōu)先股策略，管理規(guī)模在二季度末達(dá)到172.4億。

“在2020年，諾亞和歌斐把權(quán)益類和股債混合基金作為對高凈值客戶的重點(diǎn)推薦配置產(chǎn)品類型，相信優(yōu)秀資產(chǎn)管理人的價值、相信長期的價值，并不是一句空話，諾亞研究發(fā)現(xiàn)，通過三年的平均持有期，雖然部分犧牲了一定的流動性，但正收益水平可以滿足財(cái)富管理客戶的需求。”汪靜波說。

經(jīng)營效率不斷提升

科技化、數(shù)字化建設(shè)賦能業(yè)務(wù)創(chuàng)新

財(cái)富管理和資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型升級、進(jìn)入凈值化，意味著不但投資結(jié)果很重要，投資策略和過程也非常重要。這就要求投資理念必須落到實(shí)處，需要有一些科技手段，讓理財(cái)師與客戶逐步達(dá)成一致的認(rèn)知，客戶借助科技工具看到實(shí)時的產(chǎn)品收益變化情況，可以隨時調(diào)整心里預(yù)期、了解產(chǎn)品動態(tài)，信息公開透明，資產(chǎn)管理人、理財(cái)師和客戶之間，才會有一個健康良好的溝通。

基于此，二季度，在財(cái)富管理端，諾亞大力將過去由產(chǎn)品驅(qū)動的理財(cái)師培養(yǎng)為投資顧問，上線了自主研發(fā)的公募投顧平臺，資管端加強(qiáng)投研和直投能力，推動直銷和多渠道代銷。

諾亞公募基金工作臺的上線，為理財(cái)師展業(yè)提供了更多工具。二季度理財(cái)師隊(duì)伍實(shí)施了新的“基本法”，搭建以AUM+戰(zhàn)略客戶為核心的隊(duì)伍。截至6月30日，精英理財(cái)師團(tuán)隊(duì)流失率維持在1.4%的行業(yè)較低水平。

在管理方面，二季度諾亞啟動了新的組織架構(gòu)設(shè)計(jì)，進(jìn)行了高管團(tuán)隊(duì)建設(shè)，共創(chuàng)新的高管評價標(biāo)準(zhǔn)，已經(jīng)初步達(dá)成共識。同時，把科技能力從支持業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變到驅(qū)動業(yè)務(wù)，提到了前所未有的重視程度。

公司的運(yùn)營管理效率不斷提升。2020年二季度，諾亞的經(jīng)營利潤率達(dá)到了42.7%，剔除政府補(bǔ)貼的影響，二季度經(jīng)營利潤率為35.2%，環(huán)比上升3.3個百分點(diǎn)。

2020年6月，諾亞在國內(nèi)提交了公募投顧牌照的申請；同月，海外公募基金平臺iNoah如期上線，諾亞逐步構(gòu)建完成全球開放的產(chǎn)品平臺，打通公募產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)定向、定量篩選流程。

深耕投資者教育和公益事業(yè)

踐行負(fù)責(zé)任投資

新冠肺炎疫情改變了人們對于工作、出行等方面的認(rèn)知，新技術(shù)手段的發(fā)展讓“在線一切”成為現(xiàn)實(shí)，客戶的需求可以全程無接觸在線完成、得到滿足。

疫情之下，諾亞加速了數(shù)字化和線上化的進(jìn)程。從2020年1月16日起，諾亞推出“線上投資策略峰會”，2至3月推出“諾亞家里蹲”、4月1日起推出財(cái)富人生、金牌投資人、諾亞第一時間、諾亞國際零距離五大欄目，覆蓋全資產(chǎn)類別，邀請了65個基金管理人同客戶分享行業(yè)、市場和投資策略。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，諾亞共推出八個系列課程，累計(jì)觀看人次 15.25萬，覆蓋 3.03萬客戶。諾亞堅(jiān)持多年深耕投資者教育，更新迭代客戶認(rèn)知，讓客戶和行業(yè)從業(yè)者理解行業(yè)本質(zhì)，認(rèn)知行業(yè)真實(shí)的價值創(chuàng)造。

在弱勢幫扶方面，諾亞積極踐行公益。全球新冠疫情以來，諾亞公益基金會累計(jì)捐贈物資337萬余元，捐贈醫(yī)療物資及捐款支援國內(nèi)外多地抗擊疫情。諾亞心靈公益星星港灣自閉癥關(guān)愛項(xiàng)目，六一兒童節(jié)發(fā)起“點(diǎn)亮星星”線上線下活動，協(xié)作3家民非機(jī)構(gòu)征集80幅自閉癥兒童作品舉辦畫展，聯(lián)合27家企業(yè)，影響上萬人次。在扶貧攻堅(jiān)，教育、生態(tài)扶貧方面，諾亞持續(xù)幫助貧困學(xué)子、建設(shè)生態(tài)林地，履行社會責(zé)任。

此外，諾亞越來越重視負(fù)責(zé)任投資。作為長期價值投資和可持續(xù)發(fā)展的實(shí)踐者，諾亞控股和歌斐資產(chǎn)均于今年5月成為聯(lián)合國支持的負(fù)責(zé)任投資原則組織簽署方。諾亞是中國率先按照國際標(biāo)準(zhǔn)參與這項(xiàng)計(jì)劃的獨(dú)立財(cái)富管理公司。在5月，諾亞在明晟中國指數(shù)的ESG評級獲得上調(diào)。諾亞還剛剛發(fā)布了第六份年度《諾亞財(cái)富可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》，從2014年起至今已堅(jiān)持6年。

感恩客戶長期信任、員工辛勤付出

堅(jiān)持為客戶創(chuàng)造長期價值

隨著2018年的“去杠桿”和2019年的理財(cái)亂象大整頓，監(jiān)管趨嚴(yán)和疫情影響，資管新規(guī)所推動的“凈值型、組合型”產(chǎn)品，已經(jīng)快速成為中國財(cái)富管理行業(yè)的主流產(chǎn)品。中國財(cái)富管理和資產(chǎn)管理行業(yè)正在一個新的起點(diǎn)上，對于未來，諾亞充滿了信心。

新的市場環(huán)境和范式轉(zhuǎn)型，要求諾亞必須具備和建設(shè)適應(yīng)新市場的管理方式。諾亞的未來，取決于組織能力的提升，公司堅(jiān)持戰(zhàn)略規(guī)劃牽引下的客戶需求為導(dǎo)向，打造平臺型和任務(wù)型的組織，任職資格和績效管理雙輪驅(qū)動，實(shí)現(xiàn)從個人領(lǐng)導(dǎo)力向組織領(lǐng)導(dǎo)力的進(jìn)化。

2020年下半年，諾亞將進(jìn)一步明確公司是全球開放產(chǎn)品和銷售渠道雙輪驅(qū)動。產(chǎn)品端，諾亞打通公、私募，建立篩選標(biāo)準(zhǔn)，量化數(shù)據(jù)平臺；客戶端，更多地理解客戶需求，構(gòu)建完整的客戶需求數(shù)據(jù)庫，為客戶創(chuàng)造長期價值。

汪靜波說：“諾亞創(chuàng)業(yè)15年，上市10周年，感恩客戶信任。我們敬畏市場、尊重常識，吸引了一批投資理念成熟的客戶；艱難環(huán)境下，因?yàn)榭蛻舫掷m(xù)信任，諾亞取得了范式轉(zhuǎn)型的初步成功；在最困難的疫情時刻，我們保持了業(yè)界較低水平的離職率，全員堅(jiān)守諾亞的使命和價值觀，讓管理層非常感動并深受鼓舞；前方還有艱難時刻，但諾亞全體員工斗志更昂揚(yáng)，比以前更加努力奮斗。”