如何應(yīng)對(duì)“基金選擇困難癥”？中信銀行“十分精選”來支招

近期，A股市場(chǎng)風(fēng)云變幻，出現(xiàn)指數(shù)上漲、個(gè)股普跌的行情，一度發(fā)生大盤上漲而超過80%的公司股價(jià)下跌的極端情況。

“炒股不如買基金”，正在被市場(chǎng)數(shù)據(jù)證實(shí)。隨著公募基金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，目前市場(chǎng)上的基金產(chǎn)品已達(dá)8000多只。在這種情形下，個(gè)人投資者深感困惑，如何選股票，如何選基金，如何讓財(cái)富獲得長(zhǎng)期、穩(wěn)定、真實(shí)的增長(zhǎng)？為此，本刊采訪了中信銀行零售銀行部投研團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人趙騫。

中信銀行財(cái)富管理之道，讓時(shí)間成為你的朋友

記者：從去年以來，A股市場(chǎng)就有“機(jī)構(gòu)牛”“散戶熊”的現(xiàn)象，買了基金的個(gè)人投資者往往取得了很好的收益，買股票的個(gè)人投資者賺錢效應(yīng)普遍不佳。請(qǐng)問在這種情形下，散戶如何選擇投資理財(cái)?shù)姆绞剑?/p>

趙騫：我先分享中信銀行財(cái)富管理的價(jià)值觀：一、要學(xué)會(huì)投資。如果不投資，財(cái)富就會(huì)被通脹侵蝕掉；二、工資的上漲其實(shí)無法跑贏金融市場(chǎng)的回報(bào)；三、盡可能長(zhǎng)期投資，讓市場(chǎng)規(guī)律發(fā)揮作用，讓時(shí)間成為你的朋友。用一句話表達(dá)：中信銀行財(cái)富管理之道，讓時(shí)間成為你的朋友。

記者：為什么強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期投資，長(zhǎng)期投資中的主要產(chǎn)品是什么，要掌握的投資精髓是什么？

趙騫：資產(chǎn)回報(bào)在不同的時(shí)間段分布并不均勻，長(zhǎng)線持有才能大概率獲得資產(chǎn)提供的回報(bào)。當(dāng)然，即使是長(zhǎng)線投資，如果只押注單一資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)也是極大的。所以，在長(zhǎng)期投資基礎(chǔ)上，做好資產(chǎn)配置同樣重要。

資產(chǎn)配置包括兩方面的意義：一是利用不同資產(chǎn)之間相關(guān)性對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，降低組合波動(dòng)；二是可以對(duì)多市場(chǎng)、多樣化的資產(chǎn)進(jìn)行配置，降低風(fēng)險(xiǎn)。

記者：現(xiàn)在市場(chǎng)上有數(shù)不勝數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品、基金以及股票，作為個(gè)人投資者如何甄選優(yōu)秀的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)財(cái)富“自由”，我說的自由是不被變幻莫測(cè)的市場(chǎng)和行情所綁架，是精神上的自由。

趙騫：我們希望個(gè)人投資者能找到優(yōu)秀管理人，能找到與自己有共同價(jià)值觀的專業(yè)人士，把資產(chǎn)配置和產(chǎn)品精選交給專家團(tuán)隊(duì)。

中信銀行財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)就是定位成為客戶心中的優(yōu)秀管理人。我們希望通過財(cái)富管理平臺(tái)幫助客戶節(jié)約時(shí)間、管理好財(cái)富，讓客戶有更多“自由”的時(shí)間。

防守做得好，更有利于獲得中長(zhǎng)周期的財(cái)富增長(zhǎng)

記者：市場(chǎng)上的基金一般按風(fēng)險(xiǎn)偏好分，如：穩(wěn)健固收型、增長(zhǎng)平衡型、混合配置型、股票成長(zhǎng)型，中信銀行如何為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者甄選產(chǎn)品呢？

趙騫：中信銀行財(cái)富管理的使命是致力于客戶財(cái)富量級(jí)的提升。財(cái)富管理是一場(chǎng)馬拉松，我們希望陪同客戶完成這個(gè)賽事。為了實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理馬拉松計(jì)劃，我們首先要了解客戶的需求，要與客戶建立共同的投資價(jià)值觀，而不是把產(chǎn)品推介給客戶就劃上了句號(hào)。

中信銀行十分精選基金，是中信銀行總行財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)精心打造的基金優(yōu)選品牌。十分精選共分為兩個(gè)系列：權(quán)益類和“固收+”類，匹配不同風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶的投資需求，每個(gè)系列都聚焦了同類別中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金產(chǎn)品。

記者：十分精選是如何“精選”的呢？中信財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)挑選好基金的標(biāo)準(zhǔn)是什么？

趙騫：“十分精選基金”以長(zhǎng)期投資為理念，兼顧長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)控制，通過定量、定性分析和基金經(jīng)理調(diào)研，從全市場(chǎng)上千只銀行理財(cái)產(chǎn)品、上千只保險(xiǎn)產(chǎn)品以及8000余只基金中為客戶甄選優(yōu)秀產(chǎn)品。好的基金或資產(chǎn)配置，能夠幫助個(gè)人投資者穿越牛熊周期，穩(wěn)步保值增值。

在財(cái)富管理的賽道上，防守的重要性高于進(jìn)攻，進(jìn)攻可以幫你贏來掌聲和鮮花，但是防守可以讓你成為賽季總冠軍。我們非常在意基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)防控的能力，在意他是否做得好防守，如果我們要追求中長(zhǎng)周期財(cái)富的穩(wěn)定增長(zhǎng)，就必須找到那些擅長(zhǎng)防守，同時(shí)進(jìn)攻做得也好的選手，或者是在大類資產(chǎn)上做好配置。

記者：“十分精選”在2020年表現(xiàn)如何？

趙騫：截至2020年末，十分精選基金推薦的“固收+”基金平均年化收益為14.16%，權(quán)益基金平均年化收益63.56%。

風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量  不畏浮云遮望眼

記者：老子曰：“知人者智,自知者明,勝人者力,自勝者強(qiáng)”，從知彼知己到知己知彼，才是大智慧，中信銀行認(rèn)為財(cái)富管理有哪些“浮云”要掠去，有哪些誤區(qū)要避免？

趙騫：我們認(rèn)為有三個(gè)誤區(qū)要避免: 一是避免不擅防守的基金經(jīng)理；二是，避免被年化回報(bào)高數(shù)字誤導(dǎo)；三是不能只看過去一年或單年的年度表現(xiàn)。

我們認(rèn)為，過去表現(xiàn)好的，不代表未來就一定表現(xiàn)好；牛市大賺的選手，熊市就一定能跑贏市場(chǎng)嗎？我們不看表面的業(yè)績(jī)，不為數(shù)字上的光環(huán)所折服。

記者：看來選擇基金經(jīng)理比選擇基金產(chǎn)品更重要，你們優(yōu)選基金經(jīng)理分幾步？

趙騫：對(duì)于基金經(jīng)理，我們從其投資結(jié)果向回看，看其投資行為，再看投資原則。

首先，他的投資目標(biāo)要明確、清晰；第二步，他的投資方法與他的投資目標(biāo)相匹配、切合實(shí)際且持續(xù)有效；第三，他的投資行為具有持續(xù)性，一致性，方法可復(fù)制、結(jié)果可預(yù)測(cè)；這樣，才說明他有價(jià)值觀支撐，能夠形成長(zhǎng)期良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，并且風(fēng)險(xiǎn)一定是可控的。   

記者：對(duì)于個(gè)人投資者，你認(rèn)為要避免哪些誤區(qū)，特別是在銀行購(gòu)買基金和理財(cái)產(chǎn)品。

趙騫：首先，投資人形成正確的財(cái)富觀才是實(shí)現(xiàn)財(cái)富穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。我們倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資的投資理念，一個(gè)正確的投資決策，并不一定總能立竿見影，耐心同樣重要。

基金和股票不同，基金的凈值和股票的價(jià)格不是一回事?；鸬膬糁凳腔鸾?jīng)理過去投資回報(bào)的累積，股票的價(jià)格是投資人對(duì)股票未來增長(zhǎng)的預(yù)期。

所以，基金不能炒，不適合短期買賣；十分精選不僅僅推薦產(chǎn)品，更是要推薦價(jià)值觀，我們的價(jià)值觀就是從專業(yè)人士那里獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定賺錢的能力。我們需要謹(jǐn)記的投資原則之一，是兼具忍耐和靈活才能在長(zhǎng)期市場(chǎng)中勝出。