商務(wù)部將推進(jìn)落實(shí)消費(fèi)升級 汽車市場有望迎增長空間

在商務(wù)部12日召開的新聞發(fā)布會上，市場運(yùn)行司副司長王斌表示，將加快實(shí)施消費(fèi)升級行動計(jì)劃2019年重點(diǎn)工作，推動消費(fèi)市場平穩(wěn)增長。去年底，全國商務(wù)工作會議已經(jīng)對這項(xiàng)工作進(jìn)行了研究部署，今年4月份，還將召開全國性專題會議推進(jìn)落實(shí)。

王斌指出，按可比口徑，我國汽車千人保有量2018年是170輛。發(fā)達(dá)國家，比如美國能夠達(dá)到將800輛左右，像歐、日等等發(fā)達(dá)國家在500到600輛。“并不是說大家不愿意買汽車，這是階段性的，我們還有很大的增長空間。”

另外，近期，十部委聯(lián)合印發(fā)了《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動消費(fèi)平穩(wěn)增長促進(jìn)形成強(qiáng)大國內(nèi)市場的實(shí)施方案（2019年）》，提出六個(gè)方面24項(xiàng)具體措施，具體包括推進(jìn)老舊汽車的更新、報(bào)廢更新方面，支持有條件的地方對報(bào)廢國Ⅲ及以下排放標(biāo)準(zhǔn)的汽車以舊換新，并給予適當(dāng)補(bǔ)助，以及進(jìn)一步落實(shí)全面取消二手車限遷政策，鼓勵(lì)限購城市優(yōu)化機(jī)動車輛限購管理措施，有條件的可采取適度盤活歷年廢棄的購車指標(biāo)等辦法。

銀河證券指出，去年以來乘用車行業(yè)需求持續(xù)下行，整車廠盈利能力減弱，優(yōu)質(zhì)品牌銷量將保持增長，業(yè)績保持穩(wěn)健上行；商用卡車市場，重卡行業(yè)高基數(shù)壓制四季度增長?？蛙嚢鍓K在面臨補(bǔ)貼門檻提升、補(bǔ)貼金額退坡背景下，預(yù)計(jì)行業(yè)整合將加速，龍頭公司有望提升市占率；零部件板塊受整車廠四季度促銷影響或有價(jià)格壓力。

個(gè)股方面，銀河證券認(rèn)為，僅僅對題材和熱點(diǎn)的關(guān)注是無效的，而應(yīng)該是針對符合產(chǎn)業(yè)趨勢，具有長期競爭力龍頭公司是重點(diǎn)挖掘的個(gè)股。無論是產(chǎn)業(yè)鏈上中下游，未來都是圍繞著品牌、企業(yè)管理與資源等多方面的競爭力的研究。從行業(yè)趨勢來看，客車行業(yè)的寡頭競爭趨勢正在快速形成，乘用車看好上汽集團(tuán)、比亞迪。

萬聯(lián)證券表示，展望后市，車市低增長基本確定，但去年的低基數(shù)效應(yīng)及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級改善不容忽視，在車市消費(fèi)平穩(wěn)及頭部企業(yè)盈利穩(wěn)健的預(yù)期下，春季結(jié)構(gòu)性行情值得期待，建議持續(xù)關(guān)注汽車行業(yè)低估值藍(lán)籌與新領(lǐng)域高成長個(gè)股。對于新能源汽車，工信部啟動面向2035年新能源汽車規(guī)劃，且中汽協(xié)預(yù)計(jì)今年新能源汽車銷量達(dá)到160萬輛，市場對補(bǔ)貼政策的退坡已充分消化，隨著春季企業(yè)開工率的提升，新能源補(bǔ)貼政策的出臺，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格談判的陸續(xù)落地，行業(yè)補(bǔ)庫存動力依舊存在，相關(guān)龍頭企業(yè)可逢低持續(xù)關(guān)注。

渤海證券認(rèn)為，新能源汽車市場已進(jìn)入后補(bǔ)貼時(shí)代，新能源汽車補(bǔ)貼加速退坡已成大勢所趨，隨著補(bǔ)貼政策對于技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求更加嚴(yán)格，中高端新能源乘用車未來將成為增長主力；同時(shí)目前燃料電池補(bǔ)貼不退坡，顯示國家對燃料電池技術(shù)路線的重視，隨著燃料電池研發(fā)技術(shù)不斷突破、配套設(shè)施不斷完善，未來燃料電池汽車將有望成為新能源汽車領(lǐng)域的終極路線之一。

渤海證券指出，持續(xù)提質(zhì)降本仍然是新能源汽車產(chǎn)業(yè)改善供給、激發(fā)終端需求的關(guān)鍵，因此未來產(chǎn)業(yè)技術(shù)不斷升級是趨勢，優(yōu)質(zhì)龍頭車企因具備研發(fā)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢和更大的定價(jià)權(quán)而將充分受益。維持新能源汽車板塊“看好”評級，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，推薦比亞迪（002594）、北汽藍(lán)谷（600733）、宇通客車（600066）、寧德時(shí)代（300750）。

智能汽車方面，目前智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展仍處于初級階段，隨著政策支持力度不斷加大，產(chǎn)業(yè)技術(shù)的不斷進(jìn)步，未來汽車電子與 ADAS 裝配率有望快速上升，堅(jiān)定看好汽車電子、ADAS 領(lǐng)域的投資機(jī)會，建議關(guān)注拓普集團(tuán)（601689）、星宇股份（601799）、德賽西威（002920）、保隆科技（603197）。