部分個(gè)股換手率下降 股市操作需考慮個(gè)股流動(dòng)性

繼周二上證指數(shù)成交額創(chuàng)出年內(nèi)新低之后，周三A股市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯調(diào)整狀態(tài)，三大股指均收光頭陰線，交投清淡。尤其值得注意的是，近期A股還出現(xiàn)了不少零成交以及換手率低的個(gè)股。

有業(yè)內(nèi)人士表示，目前受外圍因素影響，A股縮量筑底時(shí)間或?qū)⒀娱L(zhǎng)，投資者操作需要考量個(gè)股流動(dòng)性。

截至昨日收盤，滬指跌逾2%，創(chuàng)業(yè)板指跌逾2.5%。周二上證指數(shù)成交額1125億元，創(chuàng)出年內(nèi)新低；其他幾個(gè)指數(shù)也均是地量水平，深證成指成交額1560億元；中小板指成交額616億元；創(chuàng)業(yè)板指成交額483億元。而周三兩市成交與周二基本持平。

大盤頻現(xiàn)地量，個(gè)股成交清淡。周三有1907只股票換手率低于1%，1055只股票換手率低于0.5%，其中ST亞邦、飛馬國(guó)際和中石油等多股票換手率不足0.1%。此外，騰龍股份、王子新材、國(guó)機(jī)通用等個(gè)股，總成交筆數(shù)不足240筆，意味著平均一分鐘成交不足1筆。

“這些數(shù)據(jù)反映了當(dāng)前個(gè)股的流動(dòng)性狀況，在這樣的交易規(guī)模下，大部分個(gè)股怕是很難讓大資金以低成本的方式進(jìn)出，這也會(huì)更加加劇大資金向流動(dòng)性較好的白馬股集中。”廣州證券一位資深市場(chǎng)人士稱。

“現(xiàn)在在投資上我們會(huì)要求在流動(dòng)性上要兼顧。當(dāng)持倉(cāng)超出過去6~7天的成交量一定比例時(shí),我們會(huì)要求做出調(diào)整。即使對(duì)一只股票的基本面看好,也只能是慢慢配置持股,時(shí)刻關(guān)注著流動(dòng)性。”某公募基金投資總監(jiān)這樣表示。（記者楊欣）

聚焦1

上市國(guó)企批量入選“雙百行動(dòng)”

國(guó)企改革板塊異動(dòng)成A股亮點(diǎn)

廣州日?qǐng)?bào)訊 （全媒體）15日，中國(guó)中冶、中鎢高新、五礦發(fā)展、中鋼國(guó)際、華電重工以及沈陽(yáng)機(jī)床集體發(fā)布公告稱，公司本身、母公司或子公司被納入國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”名單。并帶動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)逆勢(shì)走強(qiáng)，多股漲停。在市場(chǎng)調(diào)整中，國(guó)企改革主題獨(dú)樹一幟，成為股市僅有的亮點(diǎn)。

根據(jù)目前的數(shù)據(jù)，已經(jīng)有近400家國(guó)企入圍“雙百行動(dòng)”名單，地方國(guó)企超200家，廣東、安徽、河北等一些省市已明確了入圍企業(yè)名單以及上報(bào)企業(yè)情況，如山東省、遼寧省則分別選取了6戶和4戶省內(nèi)國(guó)有骨干企業(yè)。

太平洋證券分析師周雨表示，與以往試點(diǎn)不同，納入“雙百行動(dòng)”的國(guó)企，改革細(xì)項(xiàng)更多更綜合，將明顯多于此前的四項(xiàng)改革試點(diǎn)、十項(xiàng)改革試點(diǎn)中的內(nèi)容，比如在同一家企業(yè)同步推選職業(yè)經(jīng)理人試點(diǎn)、董事會(huì)職權(quán)試點(diǎn)。級(jí)別也不同于區(qū)域性國(guó)資國(guó)企改革。因此，不少市場(chǎng)人士表示，疊加近期國(guó)資委密集調(diào)研央企或地方國(guó)企，預(yù)計(jì)今年下半年國(guó)企改革有望明顯加速。有統(tǒng)計(jì)也顯示，截至2018年7月底，上市國(guó)有企業(yè)共發(fā)生重組事項(xiàng)580件、股權(quán)轉(zhuǎn)讓120件。下半年明顯加速，7月A股國(guó)企發(fā)生重組192件、股權(quán)轉(zhuǎn)讓38件，接近今年以來(lái)案例總數(shù)的30%。

三主線

布局A股國(guó)企改革主題

周三，中鋼國(guó)際、華電重工、中鎢高新漲停，五礦發(fā)展?jié)q4.14%，沈陽(yáng)機(jī)床漲2.31%。而且?guī)?dòng)國(guó)企改革主題午后快速拉升，中成股份直線漲停，國(guó)投中魯、湖南天雁、瑞泰科技、長(zhǎng)春一東等紛紛跟漲。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國(guó)企改革在行情偏弱的情況下成為市場(chǎng)的亮點(diǎn)。廣發(fā)證券分析師戴康認(rèn)為：“國(guó)企改革是我國(guó)改革轉(zhuǎn)型期非常重要的一環(huán)，具備中長(zhǎng)期主題投資價(jià)值。”安信證券分析師陳果也指出，國(guó)企改革繼續(xù)深化提速帶來(lái)的是宏觀層面企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的全面提升，將成為未來(lái)支撐A 股市場(chǎng)信心修復(fù)的重要基礎(chǔ)。

在該板塊中，資本市場(chǎng)最為關(guān)注的主要有三大機(jī)會(huì)，如國(guó)企資產(chǎn)整合的機(jī)會(huì)，從中國(guó)南北車到寶鋼武鋼，從中冶集團(tuán)和中五礦集團(tuán)，到神華集團(tuán)和國(guó)電集團(tuán)等。戴康建議未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注煤電、化工等領(lǐng)域的龍頭個(gè)股。同時(shí)，下半年第三批31家混改試點(diǎn)有望提速，重點(diǎn)涉及鐵路、電信、軍工等領(lǐng)域。另外，國(guó)資平臺(tái)公司有望承接更多的改革任務(wù)，特別是在關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。（記者張忠安）

聚焦2

券商行業(yè)“花樣降薪”

行業(yè)機(jī)遇在于另辟蹊徑

今年以來(lái)A股市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整不但給券商業(yè)績(jī)帶來(lái)影響，花樣降薪也成為這個(gè)“靠天吃飯”的行業(yè)普遍現(xiàn)象。記者了解到，近期多家券商均刮起了一輪“花樣降薪”風(fēng)，各種手段實(shí)施下降薪幅度有的甚至高達(dá)50%。股市調(diào)整，炒股的人少了，券商的收入在降低，于是降薪也隨之而來(lái)。

在1個(gè)月前，某大型券商因?yàn)樨?fù)債過重以及高管變動(dòng)等原因宣布要全員降薪18%。薪酬調(diào)整主要包括了公司高管層全部停發(fā)預(yù)發(fā)績(jī)效和遞延獎(jiǎng)金。公司部門負(fù)責(zé)人以下暫停發(fā)放預(yù)發(fā)績(jī)效和遞延獎(jiǎng)金，待風(fēng)險(xiǎn)考評(píng)結(jié)果決定后續(xù)的發(fā)放。

盡管此次薪酬調(diào)整并非一刀切，而是根據(jù)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)確定員工薪酬，多勞多得，少勞少得，但該公司多位員工表示，實(shí)際上定的業(yè)績(jī)指標(biāo)非常高，達(dá)標(biāo)困難，相當(dāng)于變相降薪。大多降薪幅度在40%~60%，平均降幅50%，且前后臺(tái)部門均受影響。

不少券商已經(jīng)開始了新一輪的降薪，或者也動(dòng)了降薪的心思。有券商人士透露，公司將薪酬分為基本薪酬和績(jī)效工資，績(jī)效工資占全額工資的比例為20%～50%不等，績(jī)效工資能拿多少需視年初定下的目標(biāo)完成率而定。最終的結(jié)果是收入普遍下降了40%。

某券商于5月正式修訂發(fā)布《績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)遞延管理辦法》，首次明確對(duì)全體正式員工實(shí)行績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)遞延，根據(jù)崗位不同，遞延比例為10%~30%。但最終執(zhí)行的方案是，中層及業(yè)務(wù)部門員工的年終獎(jiǎng)有15%被遞延至未來(lái)三年發(fā)放。

本地一家大券商人士則告訴記者，公司沒有降薪，但是嚴(yán)格控制費(fèi)用，以往一些維護(hù)客源的經(jīng)費(fèi)也被取消，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)部捉襟見肘，甚至影響客源。“這其實(shí)也和降薪差不多了，因?yàn)闃I(yè)務(wù)拓展面小了，客戶流失，就大大影響營(yíng)業(yè)部收入”。

資管新規(guī)出臺(tái)使得資產(chǎn)管理產(chǎn)品站在了尷尬的整改階段。此外，IPO審批速度放緩，也使得投行部門業(yè)務(wù)量大幅減少。

“其實(shí)，券商業(yè)績(jī)下降行業(yè)降薪的因素是多方面的，也是很難短期內(nèi)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的，除非能成功摸索出互聯(lián)網(wǎng)券商等新模式，以及靠龍頭公司的綜合實(shí)力去打拼。”有業(yè)內(nèi)人士表示。（記者楊欣）