創(chuàng)業(yè)板漲幅進一步擴大 機構(gòu)：反攻取決于三大條件

8月3日，創(chuàng)業(yè)板在指標股贏時勝、大禹節(jié)水等漲停帶動下，漲幅進一步擴大，截至發(fā)稿，創(chuàng)業(yè)板指漲1.24%，報1746.3點。

關(guān)于下半年創(chuàng)業(yè)板具體將怎么走，市場分歧較大。

廣發(fā)證券認為，市場風格整體轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板需要滿足幾個條件，即估值見底、業(yè)績見底或者出現(xiàn)“看長做長”的大邏輯和大故事。從近期上漲成分股的漲幅分布來看，漲的既非“高盈利”也不完全是“低估值”，而更多體現(xiàn)為“超跌”反彈。短期內(nèi)在市場消化了“超跌反彈”的影響后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢仍然取決于以上三大條件的變化。

萬和證券認為，從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)來看，創(chuàng)業(yè)板指與滬深300指數(shù)PE比已達到歷史區(qū)間底部，創(chuàng)業(yè)板指與納斯達克PE差逐漸縮小。目前的創(chuàng)業(yè)板整體估值水平低于歷史中樞，然而難言處于底部。

從創(chuàng)業(yè)板綜指的相對估值來看，創(chuàng)業(yè)板綜指PE與深證綜指PE、上證綜指PE比值均處于歷史底部區(qū)間。由于證金公司新進創(chuàng)業(yè)板以及國務(wù)院印發(fā)《強化實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略進一步推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新深入發(fā)展的意見》帶來的情緒推動，創(chuàng)業(yè)板近期板塊走強，創(chuàng)業(yè)板盈利情況仍需進一步觀察，警惕市場情緒修復(fù)下的盲目跟進。由于目前絕對估值難言底部，投資者需注意估值與業(yè)績的匹配性。

西南證券則認為，創(chuàng)業(yè)板的相對估值已經(jīng)下降到了歷史底部區(qū)間。當前滬深300指數(shù)在14倍左右，而創(chuàng)業(yè)板指估值在37倍左右，兩者比值為2.6，為歷史最低值。而從國際比較來看，創(chuàng)業(yè)板的估值也已經(jīng)向納斯達克靠攏。納斯達克目前的估值在36倍左右，與創(chuàng)業(yè)板估值水平基本持平。當前創(chuàng)業(yè)板有較強的估值修復(fù)動力，建議加大對于次新股和創(chuàng)業(yè)板的配置。創(chuàng)業(yè)板反攻的號角，或許已經(jīng)吹響。