3月2日晚間,美國閱后即焚應用Snapchat母公司Snap今日登陸紐交所,股票代碼“SNAP”,開盤價24美元,較17美元的發(fā)行價上漲41.2%。以開盤價計算,Snap的市值達到336億美元。
Snap的首次公開招股是自2014年阿里巴巴集團IPO以來,美國證券市場最大的科技企業(yè)IPO,也是自2012年5月Facebook上市之后美國企業(yè)最大規(guī)模的IPO。
Snap周三將發(fā)行價定為17美元,超出此前確定的14美元至16美元的指導發(fā)行價格區(qū)間。按照17美元的發(fā)行價計算,Snap估值為238億美元。
股票獲超額認購
2月底,Snap開啟IPO路演,先后與倫敦、波士頓以及紐約等地的投資者進行了多次見面。
BI消息稱,Snap受到投資者的追捧,有超過100億美元資金對其即將發(fā)行的股票進行認購,而其募集額約32億美元,這意味著至少存在68億美元的超額認購。
華爾街日報稱,Snap的IPO最終獲得3倍認購。因此,該公司上調發(fā)行價至17美元,超過原定的14美元-16美元的發(fā)行價區(qū)間。
負責SnapIPO事宜的主承銷商為摩根士丹利、高盛、德意志銀行以及摩根大通。
市場分析師和投資人希望Snap股價在上市首日能夠表現(xiàn)的強勁一些,從而為科技獨角獸陸續(xù)進行首次公開招股奠定良好的基礎。不過美國最大的兩家科技獨角獸公司Uber和Airbnb,今年還不會進行首次公開招股。
一些觀察人士希望,Snap成功的首次公開招股能夠吸引一些大型科技初創(chuàng)公司進行首次公開招股。
今年進行首次公開招股的獨角獸公司將包括流媒體音樂服務提供商Spotify,數(shù)據(jù)分析公司Palantir,以及圖片社交網(wǎng)絡Pinterest。
用戶忠誠度
Snap的主流產(chǎn)品Snapchat已在年輕用戶群體中非常流行。這款智能手機應用已擁有1.58億日活躍訪問用戶,該公司去年的營收達到了4.405億美元。不過Snapchat的增長速度正在放緩。去年第四季度,Snapchat的用戶同比增長了48%,低于第三季度的63%,低于第二季度的66%。
Snap去年的營收達到4.0484億美元,較上年的5866萬美元增長了近600%。與Facebook一樣,Snap幾乎所有的營收都來自于廣告業(yè)務。Snap目前仍處于虧損之中,去年的虧損達到5.146億美元,虧損幅度超過2015年的3.729億美元。
風投公司nhattanVenturePartners此前發(fā)布報告稱,雖然Snap擁有龐大的用戶群體,但他們的忠誠度是主要顧慮。Snap用戶主要為年齡在18歲至34歲的青年用戶。該公司的招股說明書顯示,隨著時間的推移,這部分用戶群體的參與度可能會出現(xiàn)下滑。
Snap的招股說明書顯示,去年第四季度,Snapchat日均活躍用戶同比增幅首次低于50%。
Snap高管在路演中把用戶增速放緩的問題歸咎為Android版應用的問題,該公司在招股說明書中已提到過這一問題。
盡管對Snap的用戶增長感到擔憂,但該公司愿意前往倫敦舉辦路演活動仍給當?shù)氐幕鸾?jīng)理們留下了深刻印象。此前,F(xiàn)acebook和Twitter都未向歐洲投資人提供機會,于上市前在該地區(qū)舉辦路演活動。
90后創(chuàng)始人
在上市之后,該公司聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官埃文·斯皮格(EvanSpiegel)將持有Snap44.3%的投票權。這是因為Snap效仿Facebook為公司設置了多層股權結構。
Snap本次將發(fā)行不帶有投票權的A級普通股。Snap股權結構分為三類:A級、B級和C級。除表決權、轉換權和轉讓權外,各級普通股是相同的。任何參與Snap首次公開招股并買入A級普通股的投資人都不被授予投票權。
每股B級普通股享有1股投票權,有資格轉換為1股A級流通股。每股C級流通股享有10股投票權,可以有資格轉換為1股B級普通股。Snap的C級普通股持有人為公司創(chuàng)始人、高管以及董事。
如果按照每股17美元的發(fā)行價發(fā)行股票,斯皮格的個人資產(chǎn)將超過44億美元,成為全球最年輕的億萬富豪之一。
斯皮格如今只有26歲,比扎克伯格年輕了6歲。不過以這種方式來安排薪酬存有一定的缺陷。如果投資人認為Snap的估值過高,或者是不滿獲得無投票權股票,斯皮格的個人凈資產(chǎn)可能會出現(xiàn)大幅的縮水。
另外一位創(chuàng)始人為28歲的墨菲(BobbyMurphy),其擔任CTO,上市后的個人資產(chǎn)也將超過38億美元。
責任編輯:金林舒
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