投資者追問三變科技重組失敗教訓(xùn) 扭虧靠營業(yè)外收入

8月10日，三變科技發(fā)布了關(guān)于終止重組投資者說明會的公告，從公告內(nèi)容來看，對于重組進行的不順暢，有投資者在字里行間透露出了“怨氣”。“注意到公司最近幾次資產(chǎn)重組都不成功，有什么經(jīng)驗教訓(xùn)要總結(jié)的嗎？公司如何保證下一次資產(chǎn)重組能夠成功？ ”有投資者問道。

需要交代的一個背景時，從業(yè)績情況來看，三變科技目前情況不太樂觀，上半年之所以能夠扭虧，依靠的是營業(yè)外收入的“外力”幫助。

業(yè)績狀況引投資者擔(dān)心

三變科技在一季報中預(yù)計的今年上半年業(yè)績?yōu)椋簹w屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為-65.23%至-16.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為200萬元至480萬元。

不過，公司在修正公告中提及，上半年凈利潤預(yù)計約為3950萬元至4200萬元之間，同比增長幅度為586.8%至630.27%。

對于業(yè)績增長的原因，公司的解釋是“報告期內(nèi)，行業(yè)產(chǎn)能過剩，惡性競爭加劇，主營業(yè)務(wù)收入較去年同期有所下降，產(chǎn)品訂單額也較去年同期有所下降；公司收到三門縣舊城改造辦公室土地收儲獎勵金額約5297萬元，依據(jù)相關(guān)規(guī)定，將土地收儲獎勵金額計入營業(yè)外收入；經(jīng)公司財務(wù)部門預(yù)計資產(chǎn)減值損失較去年同期增加約250%。”

而這個業(yè)績狀況，投資者也表示了擔(dān)憂的情緒。三變科技的投資者說明會中，有投資者提及，“目前公司主營業(yè)務(wù)困難重重，謀求重組轉(zhuǎn)型又遇到失敗，可否認為目前發(fā)展進入到困難期”。對此，公司稱，近年來，受市場環(huán)境變化的影響，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到極大的挑戰(zhàn)。未來若有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，且估值合理，公司將不排除通過兼并重組、投資收購等方式進行產(chǎn)業(yè)布局，以提升公司綜合競爭實力和公司整體價值。

轉(zhuǎn)型擱淺

此前，三變科技擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買周發(fā)展、奇虎三六零、海富恒順、光啟松禾、周成棟、周漢宇、陳欽奇、羅雷、汪博涵、湯愛民、昆山分享、廖凱和許麗紅持有的南方銀谷100%股權(quán)。公司與交易對方簽署的協(xié)議約定，以目標(biāo)資產(chǎn)預(yù)估值為依據(jù)，交易價格初步定為28億元，其中向交易對方發(fā)行股份，并支付現(xiàn)金。同時，三變科技擬與華旗定增一期、正德管理、中歐景鑫10號、顧秀娟、廖針隆、戴海永、程中良、毅木定增2號、君彤旭璟等9位特定投資者募集不超過約23.5億元，配套資金，其中約10.3億元用于向交易對方支付現(xiàn)金對價，剩余部分主要用于補充上市公司流動資金、支付中介機構(gòu)費用和標(biāo)的公司具體項目建設(shè)。

不過，這項重組后來被終止，公司就重組事項與控股股東及其相關(guān)上級主管部門、實際控制人、交易對方的溝通花費時間較長；由于近期證券市場環(huán)境、監(jiān)管政策發(fā)生較大變化，交易各方最終無法就重組細節(jié)達成一致意見，方案未能上報上級國有資產(chǎn)管理部門。經(jīng)公司審慎研究認為，繼續(xù)推進本次重大資產(chǎn)重組事項將面臨重大不確定性，為保護上市公司和廣大投資者利益，為確保公司后續(xù)工作的有序開展，經(jīng)協(xié)商一致，交易雙方?jīng)Q定終止本次重大資產(chǎn)重組事項。

這并不是最近以來公司首次籌劃重大事項，在2015年6月份，公司也曾發(fā)布一則公告稱，此前因正在籌劃與公司相關(guān)的重大事項，經(jīng)公司申請，公司股票于2015年6月9日上午開市起停牌。股票停牌后，有關(guān)各方進行了充分的溝通，但未能就相關(guān)事項達成一致，經(jīng)審慎考慮，決定終止籌劃本次重大事項。

這種情況一定程度上引發(fā)了投資者的擔(dān)憂情緒，在本次的終止重組說明會中，就有投資者追問公司，有何經(jīng)驗教訓(xùn)要總結(jié)，如何保證下一次籌劃重大事項的成功。對此，公司稱，“由于重大資產(chǎn)重組受多種因素的影響，交易條件、重組方案較為復(fù)雜，故重組失敗率較高。給廣大投資者帶來不便，公司管理層深表歉意。公司董事會與管理層將總結(jié)失敗經(jīng)驗，積極做好生產(chǎn)經(jīng)營各項工作，審慎決策，切實維護全體股東利益。”（記者 桂小筍）