盤前：半年線成爭(zhēng)奪焦點(diǎn) A股收官戰(zhàn)玄機(jī)揭秘

昨日回顧

周四(12月29日)，早盤滬深兩市低開之后，滬指上午在低位震蕩，午前在“中字頭”、大金融暴力拉升下翻紅;午后“護(hù)盤俠”銷聲匿跡，股指無奈回落。而創(chuàng)業(yè)板引領(lǐng)反彈，受制于量能不足，兩度沖高后回落。

節(jié)前市場(chǎng)縮量震蕩，熱點(diǎn)題材稀缺，部分老妖股聞風(fēng)而動(dòng)，成為一大熱點(diǎn)。年末資金面依舊緊張，國債逆回購利率大幅飆升，大盤短期難有趨勢(shì)性行情。截至收盤，上證綜指收?qǐng)?bào)3,096.1點(diǎn)，下跌6.14點(diǎn)，跌幅0.2%，成交額1,499億元;深證成指收?qǐng)?bào)10,159.45點(diǎn)，下跌27.71點(diǎn)，跌幅0.27%，成交額1,924億元;創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)1,959.24點(diǎn)，上漲2.09點(diǎn)，漲幅0.11%，成交額507億元。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流出逾3億元;深股通凈流入近4億元。另外，央行周四開展1000億元逆回購操作，還有1650億元逆回購到期。據(jù)此計(jì)算，昨日央行資金凈回籠達(dá)到650億元，這是央行連續(xù)第五日凈回籠資金。

技術(shù)分析

從12月指數(shù)的運(yùn)行趨勢(shì)來看，基本處于逐級(jí)回落的態(tài)勢(shì)。從跌破60日均線到目前圍繞半年線展開爭(zhēng)奪，年前能夠守住3100以及半年線的底線就是較為完美的表現(xiàn)。而一旦出現(xiàn)半年線失守，指數(shù)繼續(xù)深幅回調(diào)的概率將大大增加，年后到節(jié)前這一段時(shí)間，到回試年線的概率也將大大增加，這對(duì)整體市場(chǎng)情緒以及市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好打擊將大大增加。值得注意的是本周指數(shù)三次沖擊半年線，都出現(xiàn)藍(lán)籌股及時(shí)護(hù)盤的情形，說明至少在年前，半年線能夠得以守住，這讓年底行情不至于太難看。

操作建議

廣州萬隆認(rèn)為，指數(shù)盤中沖高回落亦說明，雖然節(jié)前有小規(guī)模資金的搶籌行為，但指數(shù)脈沖式的拉升并未喚起資金回流的意愿，在得不到資金全方位認(rèn)可之下，節(jié)前行情顯然難以“大起”，所以今日平靜收官的可能性更大。

不過股諺也有云“善攻者善守”，越是在行情低迷的時(shí)候越是要沉住氣，一方面投資者不可盲目去追高資金高位接力的強(qiáng)者恒強(qiáng)股，因?yàn)楹苊黠@風(fēng)險(xiǎn)收益不成正比;而另一方面，從指數(shù)3100點(diǎn)數(shù)次失而復(fù)得來看，3100點(diǎn)之下空頭陷阱可能性居大，投資者不僅不可輕易交出籌碼，反而更應(yīng)該趁機(jī)低位布局，迎接節(jié)后隨時(shí)可能出現(xiàn)的變盤動(dòng)作。

華訊投資認(rèn)為，對(duì)于年前的投資策略，針對(duì)半年線附近的異動(dòng)，可以看做是短期抄底的機(jī)會(huì)。按照市場(chǎng)在此處出現(xiàn)護(hù)盤的都是大盤藍(lán)籌股看，可以嘗試在半年線附近，對(duì)大盤股，特別是中字頭進(jìn)行短期操作，但這是只是一種投機(jī)性的操作。而當(dāng)前真正想在市場(chǎng)尋找確定的某類板塊機(jī)會(huì)也不現(xiàn)實(shí)，目前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)更多的是體現(xiàn)在個(gè)股方面。這種機(jī)會(huì)的把握，除了通過基本面深入挖掘有題材、有業(yè)績(jī)的個(gè)股外，結(jié)合成交量以及技術(shù)形態(tài)分析去把握機(jī)會(huì)，可能是更為靠譜的選擇。但對(duì)于大部分投資者而言，節(jié)前保持多看少動(dòng)或只看不動(dòng)則才是最好的選擇。

大摩投資認(rèn)為，昨日指數(shù)午盤之后沖高回落，兩市量能跟周三相比基本持平。從基本面來看，滬指依然維持在半年線與5日線之間震蕩，由于成交量和熱點(diǎn)都有限，指數(shù)上漲和下跌的動(dòng)力略顯不足。今日是年末最后一個(gè)交易日，預(yù)計(jì)指數(shù)將維持窄幅震蕩走勢(shì)。操作上，建議投資者短期繼續(xù)謹(jǐn)慎為宜，在控制倉位的前提下耐心等待中線回補(bǔ)機(jī)會(huì)。

1、國企改革進(jìn)入深化期，混改成重點(diǎn)突破方向

云南白藥大股東白藥控股擬通過增資方式引入新華都(13.85+4.14%,買入)實(shí)業(yè)集團(tuán)，后者將持股50%。白藥控股因此觸發(fā)對(duì)上市公司的要約收購，要約價(jià)格為每股64.98元。這是地方國企混合所有制改革的又一案例。廣發(fā)證券研報(bào)認(rèn)為，日前中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次突出強(qiáng)調(diào)國企改革，混改是其中重點(diǎn)突破方向。從框架性政策推出及實(shí)施情況來看，國企改革已進(jìn)入深化期，2017年國企改革政策會(huì)在今年下半年基礎(chǔ)上延續(xù)?；旄氖芤娴娜龡l邏輯主線為：央企混改“6+1”、基本面改善空間較大的小市值國企、已經(jīng)上報(bào)國資委的“混改”試點(diǎn)集團(tuán)下屬上市公司。

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2、“十三五”鐵路投資3.5萬億，PPP及供給側(cè)改革帶來新機(jī)遇

交通運(yùn)輸部副部長(zhǎng)、國家鐵路局局長(zhǎng)楊宇棟介紹，“十三五”期間，將進(jìn)一步加快鐵路建設(shè)與發(fā)展，計(jì)劃投資35000億。對(duì)于城際鐵路、市郊市域鐵路、資源開發(fā)性鐵路、支線鐵路，鼓勵(lì)地方政府和企業(yè)以及各類社會(huì)上的投資主體參與這方面的建設(shè)。業(yè)內(nèi)表示，十二五期間，全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成3.58萬億元，顯著超過“十二五”規(guī)劃的2.8萬億元。“十三五”投資計(jì)劃相對(duì)保守，實(shí)際投資額有望保持在8000億元左右/年的高位。2017年國家鐵路局將推動(dòng)鐵路裝備技術(shù)現(xiàn)代化，促進(jìn)鐵路供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。PPP模式及供給側(cè)改革有望鐵路行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。

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3、炭黑企業(yè)醞釀新一輪提價(jià)，關(guān)注相關(guān)概念股

今年以來炭黑價(jià)格累計(jì)漲幅達(dá)40%，受市場(chǎng)庫存偏低推動(dòng)，炭黑企業(yè)醞釀新一輪提價(jià)，計(jì)劃每噸價(jià)格上調(diào)500元至700元，漲幅近10%。券商研報(bào)認(rèn)為，隨著環(huán)保整頓及供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，炭黑行業(yè)未來幾年產(chǎn)能有望出現(xiàn)年均2%以上的下滑。另外，下游輪胎需求穩(wěn)步增加為炭黑市場(chǎng)提供重要支撐。

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4、數(shù)字貨幣原型有望推出，區(qū)塊鏈技術(shù)引關(guān)注

據(jù)媒體報(bào)道，央行數(shù)字貨幣研究已取得階段性成果，原型方案已初步確定，法定數(shù)字貨幣的原型系統(tǒng)有望在春節(jié)后推出。國務(wù)院日前印發(fā)的《“十三五”國家信息化規(guī)劃》首次納入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的興起，法定數(shù)字貨幣成為近年來各國央行的重點(diǎn)研究領(lǐng)域。數(shù)字貨幣的加快推出，“十三五”規(guī)劃的政策助力，有望推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)迎來發(fā)展新機(jī)遇。

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保監(jiān)會(huì)：?jiǎn)我还蓶|持股比例上限由51%降至1/3

保監(jiān)會(huì)29日發(fā)布修訂后的《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》征求意見稿，擬將保險(xiǎn)公司單一股東持股比例上限由現(xiàn)行的51%降低至1/3。保險(xiǎn)公司股東擬劃分為財(cái)務(wù)類、戰(zhàn)略類、控制類三種類型，準(zhǔn)入要求逐級(jí)遞增。

因不斷的“買買買”，險(xiǎn)資在2016年的A股市場(chǎng)出盡了風(fēng)頭。2016年年底，管理層多次喊話“保險(xiǎn)姓保”，險(xiǎn)資也暫時(shí)“收手”，一切暫時(shí)歸于平靜。不過在持續(xù)“資產(chǎn)荒”的背景下，有分析認(rèn)為2017年A股依然會(huì)是險(xiǎn)資的“主戰(zhàn)場(chǎng)”，只是手法會(huì)更加規(guī)范。

地方國企混改樹標(biāo)桿：云南白藥(000538.SZ)控股股東云南白藥控股有限公司，擬通過增資方式引入新華都(002264.SZ)實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司，新華都擬向白藥控股增資約人民幣254億元。本次混改完成后，白藥控股將由云南國資委和新華都實(shí)業(yè)各持股50%。

A股又一波千億活水：工商銀行(601398.SH;01398.HK)、建設(shè)銀行(601939.SH;00939.HK)、招商銀行(600036.SH;03968.HK)、興業(yè)銀行(601166.SH)等部分大中型銀行已完成2017年委外投資的招標(biāo)。作為委外主力，銀行委外2017年將對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，提升權(quán)益類配置占比，A股有望迎來一撥新增資金。

CFETS貨幣籃子中美元權(quán)重調(diào)低：中國外匯交易中心公布，CFETS貨幣籃子中新增11種貨幣，美元權(quán)重由0.2640調(diào)整為0.2240。貨幣籃子調(diào)整情況于當(dāng)年年末公布，自次年1月1日起生效，首期調(diào)整于2017年1月1日起生效。

農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革：中共中央、國務(wù)院就穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革提出意見，著力推進(jìn)農(nóng)村集體資產(chǎn)確權(quán)到戶和股份合作制改革，建立權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢的農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度，探索集體經(jīng)濟(jì)新的實(shí)現(xiàn)形式和運(yùn)行機(jī)制，分類有序推進(jìn)改革。

財(cái)政政策：全國財(cái)政工作會(huì)議周四在北京召開。財(cái)政部部長(zhǎng)肖捷表示，2017年繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)，適度擴(kuò)大支出規(guī)模，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。繼續(xù)落實(shí)并完善營改增試點(diǎn)政策，擴(kuò)大減稅效應(yīng)，研究實(shí)施新的減稅措施。

國常會(huì)：通過國家教育發(fā)展十三五規(guī)劃，推進(jìn)教育現(xiàn)代化為國家建設(shè)提供人才支撐;確定擴(kuò)大對(duì)外開放吸引外資的措施，營造更加公平便利的市場(chǎng)環(huán)境;鼓勵(lì)外商更多投資高端、智能、綠色等先進(jìn)制造業(yè)和工業(yè)設(shè)計(jì)、現(xiàn)代物流等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè);取消軌道交通設(shè)備、油脂加工等領(lǐng)域外資限制;放開建筑設(shè)計(jì)、會(huì)計(jì)審計(jì)等準(zhǔn)入;允許外資參加國家科技項(xiàng)目，嚴(yán)格保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

新股：三新股30日申購：海利爾(603639.SH)申購上限1.2萬股，主營農(nóng)藥。海辰藥業(yè)(300584.SZ)申購上限1.2萬股。貝斯特(300580.SZ)申購上限1.5萬股，主營汽車零部件。天龍股份(603266.SH)、皖天然氣(603689.SH)、萬里馬(300591.SZ)中簽號(hào)出爐，周五中簽繳款。

美股：昨日標(biāo)普蒙受一個(gè)多月來最大日跌幅后，市場(chǎng)繼續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，道指與兩萬點(diǎn)已漸行漸遠(yuǎn)美股連續(xù)兩日收跌。

黃金：美元匯率回落提振黃金期貨市場(chǎng)，紐約黃金收盤上漲1.5%，創(chuàng)兩周多以來最高收盤，并創(chuàng)八周以來最大單日漲幅。

原油：庫存意外增加與美元匯率回落相互制衡，原油承壓微幅收跌，紐約原油收盤下跌0.54%。

歐股：歐洲銀行業(yè)擔(dān)憂情緒繼續(xù)籠罩市場(chǎng)，歐股終結(jié)此前三日連長(zhǎng)趨勢(shì)微幅收跌，泛歐斯托克600下跌0.4%報(bào)收360.26點(diǎn)。