滬指早盤(pán)再破3100點(diǎn)關(guān)口 創(chuàng)業(yè)板逆市走強(qiáng)

兩市股指周四小幅低開(kāi)，滬指再度下破3100點(diǎn)。早盤(pán)盤(pán)中，兩市股指繼續(xù)維持窄幅震蕩，市場(chǎng)氣氛謹(jǐn)慎。截至發(fā)稿為止，滬指跌0.19%，深指跌0.09%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲0.38%。盤(pán)面來(lái)看，區(qū)塊鏈、黃金股、建筑裝飾等板塊漲幅居前，O2O、商業(yè)零售等板塊表現(xiàn)落后。

年底將至，各路資金無(wú)心戀戰(zhàn)。在資金參與熱情低迷的同時(shí)，交易所資金市場(chǎng)卻表現(xiàn)“另類(lèi)”。連續(xù)兩個(gè)交易日，交易所國(guó)債回購(gòu)利率尾盤(pán)出現(xiàn)飆升，今日早盤(pán)，該利率繼續(xù)大幅上漲，可見(jiàn)年底資金面緊張也是制約市場(chǎng)的一個(gè)重要因素。對(duì)此業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)年底“雙低”仍將成為A股行情的“主旋律”。

另有市場(chǎng)分析人士表示，元旦前后市場(chǎng)更多將延續(xù)近期的弱勢(shì)格局。一方面從宏觀層面看，未來(lái)一段時(shí)間國(guó)內(nèi)無(wú)論是經(jīng)濟(jì)還是政策均將處于“真空期”，滬深市場(chǎng)因此將缺乏明確的方向指引；另一方面，在缺乏外力因素的情況下，持續(xù)低迷后A股想要改變?nèi)鮿?shì)格局并非易事，其形成的自身負(fù)反饋效應(yīng)決定了短期市場(chǎng)弱勢(shì)格局仍將延續(xù)。

不過(guò)也有市場(chǎng)人士指出，盡管短期市場(chǎng)將維持震蕩，但在房地產(chǎn)市場(chǎng)通道受阻、債券市場(chǎng)吸引力下降的大背景下，A股所代表的股權(quán)市場(chǎng)，在中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，還是有吸引力的。

策略上，繼續(xù)維持謹(jǐn)慎操作觀點(diǎn)，短線(xiàn)可適當(dāng)關(guān)注超跌個(gè)股的反彈機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)線(xiàn)繼續(xù)建議逢低配置業(yè)績(jī)估值匹配、具備高成長(zhǎng)性的潛力個(gè)股。

主題方面，建議重點(diǎn)關(guān)注政策導(dǎo)向的國(guó)企改革、“一帶一路”的確定性機(jī)會(huì)，同時(shí)對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓、高送轉(zhuǎn)等題材股的階段性機(jī)會(huì)予以重點(diǎn)把握。

【市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】

A股陷入“雙低”困局

在資金參與熱情低迷的同時(shí)，逆回購(gòu)市場(chǎng)卻表現(xiàn)“另類(lèi)”，連續(xù)兩個(gè)交易日交易所國(guó)債逆回購(gòu)利率尾盤(pán)都出現(xiàn)飆漲，可見(jiàn)年底資金面緊張也是制約市場(chǎng)的一個(gè)重要因素。預(yù)計(jì)年底“雙低”仍將成為A股行情的“主旋律”。

謹(jǐn)慎心起 資金離場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大

值得注意的是，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊均出現(xiàn)資金凈流出，行業(yè)板塊間并未出現(xiàn)明顯的領(lǐng)漲品種，這使得資金缺乏著力點(diǎn)，資金的謹(jǐn)慎態(tài)度可能會(huì)使得兩市弱勢(shì)震蕩模式延續(xù)。

機(jī)構(gòu)年終調(diào)研走“務(wù)實(shí)”路線(xiàn) 布局高端制造和創(chuàng)新消費(fèi)

12月1日-26日，共有788家機(jī)構(gòu)參與上市公司調(diào)研活動(dòng)，共有367家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研。數(shù)據(jù)顯示，12月份券商和公私募機(jī)構(gòu)仍是調(diào)研的主力軍，盡管保險(xiǎn)資金近期面臨多重變化，但是其仍在尋覓市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

流動(dòng)性沖擊暫緩 去杠桿影響仍在

綜合來(lái)看，近期市場(chǎng)流動(dòng)性對(duì)A股市場(chǎng)造成的沖擊，已經(jīng)得到緩解。雖然未來(lái)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，但近期市場(chǎng)企穩(wěn)之勢(shì)逐漸穩(wěn)固。

銀行委外布局求變 A股望迎一撥新增資金

作為委外主力，銀行委外2017年將對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，提升權(quán)益類(lèi)配置占比，A股有望迎來(lái)一撥新增資金。

【市場(chǎng)觀點(diǎn)】

10大機(jī)構(gòu)論市：弱勢(shì)行情難掩兩大異象 指數(shù)延續(xù)窄幅震蕩

從歷史表現(xiàn)來(lái)看，每年年度漲幅排行榜中ST摘帽股都穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)一席之地。所以這類(lèi)既有短線(xiàn)爆發(fā)力，中長(zhǎng)期又有持續(xù)賺錢(qián)效應(yīng)的題材才是我們布局跨年行情的首選品種。

藍(lán)籌指數(shù)構(gòu)筑A股長(zhǎng)城

如今A股市場(chǎng)類(lèi)似20世紀(jì)90年代的港股市場(chǎng)，市場(chǎng)風(fēng)格正向藍(lán)籌指數(shù)風(fēng)格轉(zhuǎn)變，因此很多成熟市場(chǎng)的估值經(jīng)驗(yàn)都值得借鑒。

基金經(jīng)理降低明年股市收益預(yù)期

A股市場(chǎng)已長(zhǎng)達(dá)一年半難現(xiàn)賺錢(qián)效應(yīng)，但是基金經(jīng)理仍未對(duì)明年的投資寄予更高期望，不少基金經(jīng)理認(rèn)為應(yīng)該對(duì)明年的A股收益降低預(yù)期。

中信建投：2017年上半年調(diào)倉(cāng)防御 下半年關(guān)注兩類(lèi)機(jī)會(huì)

如果企業(yè)利潤(rùn)高點(diǎn)逐漸清晰，政策方面難以在流動(dòng)性上形成有力支撐，那么對(duì)于A股市場(chǎng)而言，上半年應(yīng)注重防御和后周期通脹邏輯，下半年成長(zhǎng)股或有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，并可關(guān)注低估值、高股息藍(lán)籌股。