中基協(xié)：嚴(yán)厲打擊三類行為，子公司新規(guī)或?qū)?0月出臺(tái)

昨日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)組織召開“基金管理公司合規(guī)風(fēng)控培訓(xùn)會(huì)”，邀請(qǐng)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部專家對(duì)已發(fā)布和擬發(fā)布監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行講解。

基金管理公司、基金專戶子公司高管，以及基金業(yè)協(xié)會(huì)資管業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)、私募證券投資基金專業(yè)委員會(huì)委員共350余人參加了會(huì)議。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李超出席會(huì)議，并發(fā)表重要講話?；饦I(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)洪磊主持會(huì)議。

嚴(yán)厲打擊三類行為

證監(jiān)會(huì)副主席李超指出，公募基金行業(yè)成立十八年來，總體發(fā)展平穩(wěn)，運(yùn)作規(guī)范，保持了穩(wěn)定健康發(fā)展的良好勢(shì)頭。與此同時(shí)，行業(yè)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，特別是在子公司和私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，還積累了較多問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患。部分機(jī)構(gòu)存在偏離資管本業(yè)，“誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉”的受托責(zé)任履行不到位，缺乏持續(xù)長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃等問題。李超副主席強(qiáng)調(diào)，行業(yè)機(jī)構(gòu)要主動(dòng)回歸資管本源、堅(jiān)守資管底線，緊緊圍繞投資者權(quán)益盡職履責(zé)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，梳理完善業(yè)務(wù)體系和組織架構(gòu)。

下一步，證監(jiān)會(huì)將落實(shí)依法從嚴(yán)全面監(jiān)管要求，繼續(xù)做好完善制度供給等工作。在規(guī)范基金管理公司及子公司私募資管業(yè)務(wù)方面，將嚴(yán)厲打擊資管產(chǎn)品剛性兌付、違規(guī)配資、資金池等觸碰底線的行為，嚴(yán)格限制子公司非標(biāo)融資類、嵌套投資類業(yè)務(wù)，強(qiáng)化對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的監(jiān)管。機(jī)構(gòu)應(yīng)在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，圍繞自身資源稟賦，審慎開展私募資管業(yè)務(wù)。

子公司新規(guī)或?qū)?0月出臺(tái)

據(jù)與會(huì)人士透露，今天的會(huì)議從背后傳達(dá)出的信息是為子公司兩條征求意見稿的實(shí)施做鋪墊，而據(jù)其了解，10月份協(xié)會(huì)將會(huì)在上海北京深圳進(jìn)行培訓(xùn)，彼時(shí)，條規(guī)估計(jì)就會(huì)落地。

上述與會(huì)人士也表示，通過今天的會(huì)議，感覺監(jiān)管層對(duì)征求意見稿調(diào)整的空間已然不大，或許就會(huì)按照征求意見稿落實(shí)，“今天機(jī)構(gòu)部領(lǐng)導(dǎo)再發(fā)言時(shí)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)資本金的規(guī)則做了一些解讀，并且針對(duì)基金公司提交的反饋及業(yè)內(nèi)的關(guān)注點(diǎn)做出了解釋。”

例如有基金公司提交反饋稱非標(biāo)通道業(yè)務(wù)千八的費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于信托的千一，這不合理，該領(lǐng)導(dǎo)則表示，券商通道的費(fèi)用則在千九，長(zhǎng)久以來市場(chǎng)都是這樣發(fā)展，子公司原本就過低。

另外其坦言，并不鼓勵(lì)子公司做通道業(yè)務(wù)。

“這傳達(dá)了一個(gè)監(jiān)管導(dǎo)向，看來千八是不會(huì)調(diào)整了。”上述與會(huì)人士指出，“今天最大的收獲就是對(duì)規(guī)章制度的落地更清晰了，基本就是按照征求意見稿來實(shí)行。”

此外會(huì)議還提到，新規(guī)發(fā)行以后，每周備案產(chǎn)品的數(shù)量與規(guī)模明顯下降。今年以來，證券公司資管產(chǎn)品新規(guī)前平均周備案471億元，新規(guī)至今，平均周備案規(guī)模降至324億元，下降31%;基金公司專戶平均周備案規(guī)模從306億元降至215億元，下降30%;基金子公司專戶平均周備案規(guī)模從1041億元降至466億元，下降55%;期貨公司資管平均周備案規(guī)模從45億元降至10億元，下降78%。

另外，2016年上半年，協(xié)會(huì)共受理了18起投資者關(guān)于資管產(chǎn)品的投訴，涉及18只產(chǎn)品，12家基金子公司、4家基金公司和1家期貨公司。個(gè)別資管產(chǎn)品涉嫌資金池、產(chǎn)品互投、短募長(zhǎng)投，期限錯(cuò)配、先籌資金、后定標(biāo)的，資金與資產(chǎn)不能一一對(duì)應(yīng)、預(yù)期收益率與標(biāo)的收益分離定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配等。

另外會(huì)議還對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品進(jìn)行了規(guī)范，禁止結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品嵌套其他機(jī)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)一步放大杠桿。

具體為在嵌套投資的情況下，應(yīng)履行向下穿透審查義務(wù)，即向底層資金方向進(jìn)行穿透審查，以確定受托資金的最終投資方符合《暫行規(guī)定》在杠桿比例等方面的限制性要求，而向上嵌套投資則更應(yīng)該實(shí)行謹(jǐn)慎勤勉原則。