公開市場暫停逆回購操作下周5650億元資金到期

鑒于銀行體系流動性充裕，公開市場業(yè)務(wù)一級交易商參與公開市場逆回購操作的意愿總體較弱，本周六（10月8日）暫不開展公開市場逆回購操作。下周（10月10日-16日）央行公開市場有5650億元逆回購到期。

2016年中國央行公開市場操作情況

北京--中國人民銀行8日公告稱，鑒于銀行體系流動性充裕，公開市場業(yè)務(wù)一級交易商參與公開市場逆回購操作的意愿總體較弱，本周六（10月8日）暫不開展公開市場逆回購操作。

據(jù)中國金融信息網(wǎng)人民幣頻道統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，下周（10月10日-16日）央行公開市場有5650億元逆回購到期。其中，14天期逆回購共計4400億元到期，下周一到周五到期規(guī)模分別為1200億、700億、1400億、800億、300億；下周二、周三分別有600億和650億28天期逆回購到期。

9月，央行在公開市場時隔四年首次年中重啟28天期逆回購，當(dāng)月實現(xiàn)資金凈投放4600億元，為連續(xù)第二個月凈投放。

9月外匯占款降幅的擴大、第三季度MPA考核、跨節(jié)跨季因素擾動使得流動性一度承壓，特別是隔夜資金利率出現(xiàn)了明顯的上行。而整體來看，央行更希望資金市場維持平衡狀態(tài)，無主動放松或者收緊的意圖。

興業(yè)研究分析認(rèn)為，受到“跨節(jié)”、“跨季”雙重因素的影響，9月末隔夜質(zhì)押式回購占比大幅回落，維持在75%左右的水平。但這主要是季節(jié)性因素所致，而非央行拉長公開市場操作期限、溫和去杠桿環(huán)境下的結(jié)果。因此，央行未來操作以及貨幣政策的態(tài)度的變化都需要繼續(xù)關(guān)注隔夜回購占比的變動。除此之外，10月預(yù)計將有5575億元MLF到期，注意其對流動性可能帶來的壓力，同時關(guān)注央行MLF操作期限的變化。

中國人民銀行貨幣政策委員會2016年第三季度例會強調(diào)，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度，靈活運用多種貨幣政策工具，保持適度流動性；進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

與第二季度例會相比，本次例會內(nèi)容沒有較大的調(diào)整。這說明目前穩(wěn)健的貨幣政策取向短期內(nèi)不會改變。央行8月底以來接連拉長公開市場操作期限，意在優(yōu)化資金期限結(jié)構(gòu)，而不是流動性總量的收緊?？紤]到既定貨幣政策目標(biāo)的存在，貨幣政策總量仍將保持適度寬松。