央行已連續(xù)十天操作14天逆回購連續(xù)五日凈回籠

9月6日，隔夜SHIBOR報2.0770%，漲0.70個基點(diǎn);7天SHIBOR報2.3680%，跌0.10個基點(diǎn);14天SHIBOR報2.5360%，跌0.80個基點(diǎn)。1個月SHIBOR報2.6820%，跌0.40個基點(diǎn)。3個月SHIBOR報2.7845%，跌0.15個基點(diǎn)。

公開市場上，央行今日進(jìn)行200億元7天期逆回購操作，中標(biāo)率2.25%;100億元14天期逆回購操作，中標(biāo)率2.40%。另外，公開市場今日有600億元逆回購到期。央行今日凈回籠300億元。央行已連續(xù)十天操作14天逆回購，連續(xù)五日凈回籠。

國泰君安徐寒飛認(rèn)為，利率在持續(xù)大幅下行創(chuàng)新低之后，稍微喘息一下實(shí)屬正常，下半年房地產(chǎn)投資回落、影子銀行監(jiān)管落地引發(fā)非標(biāo)加速收縮、機(jī)構(gòu)“資產(chǎn)荒”升級配置需求增加、理財和保險等負(fù)債端利率仍有50bp下降空間等，仍是支撐債市的催化劑。

華創(chuàng)債券團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，上周市場資金面依然保持總量充足，但是央行通過投放14天逆回購替代7天逆回購的操作進(jìn)一步抬升市場資金成本，促使機(jī)構(gòu)去杠桿，此同時央行主動收縮去杠桿后的多余資金。本周資金到期壓力增大，央行或?qū)⒗^續(xù)投放長期資金，如果機(jī)構(gòu)繼續(xù)去杠桿使得市場總量資金充裕，央行或?qū)⒗^續(xù)收錢，杠桿降低會部分緩解信用債配置壓力。