債基漲勢如虹收益破7 最牛債基年內(nèi)收益超18%

今年年初以來，債券市場漲勢如虹，債券基金尤其是分級債基表現(xiàn)搶眼。銀河數(shù)據(jù)顯示，債基今年整體表現(xiàn)已經(jīng)破“7”，業(yè)績最好的今年已破“18”。而隨著基金中報(bào)的披露，績優(yōu)債基對下半年的市場研判也已經(jīng)出爐，他們普遍認(rèn)為下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動力不強(qiáng)，目前債市收益處于較高水平，債市調(diào)整空間有限，信用債仍具有較高的配置價(jià)值。

債基整體收益破“7”

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，全市場納入統(tǒng)計(jì)的400多只債券基金今年以來平均收益達(dá)到7.34%。這其中，新華安享惠金定期開放債券(A、 C類)今年以來收益率高達(dá)18.04%和17.64%，領(lǐng)跑所有債基。而易方達(dá)安心回報(bào)債券基金，今年以來收益率則達(dá)到A類15.04%、B類 14.78%，領(lǐng)跑所有一級債基、二級債基和指數(shù)債基。這些績優(yōu)債基今年以來的收益，已超越債基平均水平一倍多。

目前，全市場納入統(tǒng)計(jì)的422只債基中，多達(dá)81只債基今年以來收益率超過10%，而這還不包含帶有杠桿性質(zhì)的債券分級基金。以泰達(dá)宏利聚利債券B 為例，據(jù)晨星分類和天相數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日，該基金今年以來權(quán)單位凈值增長率為25.63%，跑贏同類平均收益率(10.8%)14.83個(gè)百分點(diǎn)，同樣位居同類第一。而最近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率高達(dá)58.82%，榮膺同類32只基金排名榜首位。

記者查閱泰達(dá)宏利聚利債券B基金中報(bào)發(fā)現(xiàn)，該基金在二季度減持了金融債券、可轉(zhuǎn)債、短期融資債券，加倉了企業(yè)債和中期票據(jù)，其中企業(yè)債的投資比例占凈值比的76.26%。而易方達(dá)安心回報(bào)在本輪行情中步步為營，穩(wěn)中求進(jìn)，收益一直在往上走。今年春節(jié)前后，債市在流動性寬松的拉動下初現(xiàn)抬頭態(tài)勢，易方達(dá)安心回報(bào)積極布局，以超過5%的收益迎來馬年開門紅。隨后，債市在經(jīng)過短暫調(diào)整后逐漸恢復(fù)，該基金也拾階而上，在7月末以9.87%的業(yè)績表現(xiàn)居同類前列。而在近期的轉(zhuǎn)債行情中，易方達(dá)安心回報(bào)更是憑著對轉(zhuǎn)債的搶先配置，取得了明顯的漲幅，成功實(shí)現(xiàn)年內(nèi)收益超14%的強(qiáng)勢表現(xiàn)。

受益于前期債券市場上漲行情，績優(yōu)債基紛紛開始分紅。近日，鵬華基金發(fā)布公告，旗下6只債基將齊分紅。鵬華豐融、鵬華豐泰、鵬華國企債、鵬華實(shí)業(yè)債每10份基金份額分別派發(fā)0.24元、0.21元、0.088元、0.101元，鵬華豐實(shí)A和B每10份基金份額分別派發(fā)0.47、0.43元，而且以上五只債基的除息日、權(quán)益登記日均為8月25日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日均為8月27日。另外，鵬華中小企業(yè)債每10份基金份額派發(fā)0.16元。

下半年債市調(diào)整空間有限

對于下半年的債市，績優(yōu)基金經(jīng)理并不悲觀?！拔覀冋J(rèn)為部分債券品種仍有一定的配置價(jià)值，尤其是中短期信用債?！苯瘊棾志没貓?bào)分級債基的基金經(jīng)理邱新紅在昨日披露的中報(bào)中稱，“但是我們對高收益低評級債券持規(guī)避態(tài)度，一方面低評級債券流動性較弱，另一方面，今年持續(xù)爆出低等級信用債的償付風(fēng)險(xiǎn)問題，從風(fēng)險(xiǎn)與收益的角度考慮，低等級信用債風(fēng)險(xiǎn)與收益仍不匹配。”

邱新紅分析認(rèn)為，影響下階段債券市場走勢的主要因素為流動性以及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。相對寬松的資金面將使中短期債券的杠桿操作對組合仍有一定的正貢獻(xiàn);另一個(gè)關(guān)注因素為宏觀經(jīng)濟(jì)，需關(guān)注政府微刺激的政策效果;另外，警惕債券市場參與者鎖定收益的賣出風(fēng)險(xiǎn)。

“我們判斷經(jīng)濟(jì)的階段啟穩(wěn)、三季度債券供應(yīng)較大等會階段性不利于債券市場，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動力不強(qiáng)，目前債市的收益水平處于歷史較高水平，債市調(diào)整的空間也有限，我們對三季度債券市場的看法較中性，投資將仍以信用債為主，并關(guān)注利率債的波段機(jī)會?！蹦戏交鸸潭ㄊ找娌繄?zhí)行總監(jiān)韓亞慶表示。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日，149只二級債基今年來的平均收益達(dá)到7.9%，領(lǐng)先債基細(xì)分品種的表現(xiàn)。其中，南方廣利債基A/B、南方廣利債基C表現(xiàn)優(yōu)異，今年以來收益分別超過10%，高于同類基金平均水平。

泰達(dá)宏利聚利債券B基金經(jīng)理胡振倉也分析稱，今年我國經(jīng)濟(jì)狀況整體偏弱，央行貨幣政策更加靈活，市場流動性也比較樂觀，短期經(jīng)濟(jì)回升難以持續(xù)，“經(jīng)濟(jì)弱勢格局+通脹低位徘徊”的基本面組合仍將對中長期債市提供利好支撐。基于此種情況，投資者在下半年仍可配置債券型基金，分享債市慢牛紅利。